Morgan Stanley a réduit son objectif de cours de 45 euros à 36 euros et réitéré sa recommandation Surpondérer sur Carrefour après le profit warning du groupe. Le bureau d'études a significativement réduit ses prévisions sur le distributeur, mais estime qu'il y a peu d'intérêt à vendre l'action maintenant. Il explique qu'il valorise le titre environ 40 euros par action par la méthode des cash flow actualisés et qu'il applique une décote en raison du manque de confiance des investisseurs vis-à-vis des objectifs de Carrefour.
Même s'il affiche une recommandation Surpondérer sur la valeur, l'analyste reconnaît avoir des difficultés à trouver des catalyseurs positifs pour la valeur en 2011.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Distribution généraliste
Tout l'enjeu d'une croissance durable pour les grands acteurs français, que sont Carrefour et Auchan, repose notamment sur la relance de leurs hypermarchés français. Ils représentent le coeur de l'activité de ces groupes, d'où leur intérêt stratégique. Pourtant, alors qu'ils constituent le premier contributeur à son chiffre d'affaires et à son résultat, les hypermarchés français de Carrefour n'ont cessé d'enregistrer des performances décevantes par rapport à la concurrence. Pour réinventer l'hypermarché, Carrefour vient de lancer un nouveau concept : Carrefour Planet. L'objectif est de permettre au client de ne plus envisager les courses comme une corvée. Ce nouvel hypermarché s'organise autour de neuf univers dont la beauté, le bio, le marché (produits frais), ou les loisirs, et s'inspire du grand magasin, multi-spécialiste. De grandes marques (L'Oréal, Apple, Coca Cola) ont investi ce nouveau concept avec des stands dédiés.
