Morgan Stanley a réitéré sa recommandation Pondérer en ligne et son objectif de cours de 42 euros sur Bouygues après la publication des résultats 2010 du groupe. Le bureau d'études juge solides ces résultats tandis que l'objectif de ventes devrait entraîner une révision à la hausse du consensus. Il considère que Bouygues est bien géré dans un ENVIRONNEMENT difficile et qu'accélération des commandes dans la construction ouvre la voie à une reprise en 2011. L'analyste souhaite cependant que le consensus sur la marge soit moins élevé avant de devenir plus positif
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Construction - BTP
Les dernières données du secteur ont incité la FFB à améliorer ses prévisions. Les pertes d'emploi ne devraient pas dépasser 20.000 postes cette année, contre 44.000 en 2009 et 30.000 initialement prévus. Si la baisse de chiffre d'affaires (hors inflation) sur 2010 devrait se limiter à 3%, la FFB souligne que le marché français reste fragile. Le secteur pourrait se consolider en Europe. L'espagnol ACS a lancé une offre inamicale sur le leader allemand du BTP, Hochtief, dont il détient déjà 30% du capital. L'objectif de cette OPA est de permettre à ACS de renforcer sa stature internationale et de se positionner sur des marchés parfois plus porteurs que l'Europe occidentale. Les deux groupes se complètent sur le plan géographique. ACS est bien placé dans le sud de l'Europe, en Amérique centrale et du Sud ainsi qu'en Afrique du Nord. Hochtief se développe, lui, en Europe centrale, en Asie et Océanie ainsi qu'en Amérique du Nord. Cette opération ferait émerger un nouveau leader européen du BTP, devant Vinci et Bouygues, avec 33 milliards d'euros de chiffre d'affaires.