(AOF / Funds) - "En dépit de la volatilité née du risque mondial et des bouleversements sociaux comme les manifestations en Egypte et en Afrique du Nord (la Révolution du jasmin en Tunisie), les valeurs coréennes ont entamé l'année sur un gain significatif en janvier. Les signes de reprise économique aux Etats-Unis et dans d'autres pays développés se sont multipliés, améliorant ainsi les perspectives des grands exportateurs et des sociétés relevant de la consommation domestique", note le gérant du Baring Korea Trust.
"Cette situation, associée à la stabilisation de la crise de la dette des pays européens périphériques, a également attiré l'attention des investisseurs sur les bénéficiaires du redressement de la demande mondiale."
"Les perspectives de reprise aux Etats-Unis (puis d'autres pays développés dans leur sillage) étant globalement positives (quoique mitigées), soutenues par la croissance régulière des économies émergentes, les bénéficiaires de la croissance de la demande mondiale ont été privilégiés par le marché mais aussi par le fonds. Le secteur énergétique et celui des produits de base (notamment le segment des produits chimiques) figurent parmi les meilleures performances du mois. Le secteur technologique a également été solide, certains segments clés ayant amorcé une reprise. Les sous-performances incluent les secteurs défensifs comme les télécommunications et les services publics."
"Bien qu'il soit impossible pour les marchés d'oublier la fragilité de la reprise mondiale et les retombées imprévisibles d'un climat politico-économique changeant, il semble de plus en plus clair que l'économie mondiale s'améliore graduellement. Dans ce contexte, les entreprises coréennes jouissant d'une présence mondiale étendue et de marques internationales concurrentielles seront probablement identifiées par les investisseurs comme les bénéficiaires clés. Par la suite, la hausse des exportations est susceptible de se répercuter sur la consommation intérieure. Bien que certains risques (comme l'inflation) subsistent, les valorisations sont globalement raisonnables et nous pensons que les bénéfices sont capables d'augmenter."
