Oddo a réitéré sa recommandation Alléger et son objectif de cours de 14,12 euros sur Edenred. Le groupe a émis 800 millions d'euros d'obligations 7 ans à 3,62%. Le broker observe que ce taux est faible, mais que l'émission a néanmoins montré une certaine nervosité alors que les ratios du groupe justifieraient sur le papier des spreads inférieurs selon lui. La réussite de l'émission n'est pas telle qu'elle redonne une marge de manoeuvre financière totale pour remonter les pay-out promis à ce jour, écrit Oddo.
Dans ces conditions, estime-t-il, une inflexion vers plus de pay-out, dividend yields et produits financiers sur le float semble improbable dans les 18 mois, ce qui élimine l'un des catalyseurs possibles pour le titre.
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Après dix-huit mois de négociation, aucun accord n'a été conclu entre les syndicats et la fédération patronale sur la manière d'encadrer le portage salarial. L'article 19 de l'accord sur la modernisation du marché du travail a donné deux ans aux partenaires sociaux pour aboutir à un accord. Les négociations ont été confiées au Prisme, fédération professionnelle de la branche de l'intérim. Trois points étaient initialement au coeur des désaccords : le type de contrat retenu pour les missions comprises entre 18 et 36 mois, la rémunération minimale conventionnelle et la possibilité ou non pour les agences d'intérim de gérer des opérations de portage. Désormais seul le dernier point est source d'affrontement. En effet, le Prisme a notamment accepté l'utilisation de contrats à durée déterminée à objet défini pour les missions de plus de 18 mois. En revanche, les syndicats souhaitent que les agences d'intérim créent de véritables filiales de portage qui soient indépendantes alors que le Prisme préfère simplement la mise en place d'agences spécialisées.
