Les marchés actions européens devraient ouvrir en légère hausse, dans une séance qui promet d'être animée par les résultats des stress test passés par les 19 principales banques américaines. Ces tests de résistance ont montré un besoin en fonds propres supplémentaires de près de 75 milliards de dollars, selon les résultats publiés hier soir. Bank of America devra notamment vendre des actifs pour trouver 33,9 milliards de dollars. A Paris, Société Générale pourrait être malmenée alors que Standard & Poor's a abaissé ses notes de contrepartie long terme et court terme de la banque.
L'analyse technique du CAC 40
Du point de vue de l'analyse graphique, le bureau d'études DayByDay observe que le CAC 40 a dessiné hier une bougie noire de 111 points, dont la mèche haute est venue tester la solidité de la résistance située à 3360 points. En terminologie japonaise, ce chandelier témoigne que les intérêts acheteurs ne sont pas parvenus à tenir les plus hauts de la séance : c'est un signe de faiblesse. Dans un contexte où les indicateurs techniques journaliers se situent proches d'une zone de surachat, le marché parisien semble être prêt à effectuer un mouvement de consolidation, d'autant que la place américaine a enregistré hier des prises de bénéfices. C'est pourquoi, le bureau d'études DayByDay modère son avis sur le CAC 40 de positif à neutre.
Les valeurs à suivre
BONDUELLE
Bonduelle a gagné 5,30% à 56 euros hier, après avoir enregistré au troisième trimestre de son exercice 2008 - 2009 un chiffre d'affaires de 377,1 millions d'euros, en progression de 7,6 % à taux de change constants et de 4,3 % à taux de change courants, malgré un climat économique dégradé. Le groupe souligne la forte progression de l'activité de conserves de légumes, avec une croissance interne de 4,9% à taux de change constants tant en Europe que hors d'Europe. "C'est un trimestre de bonne facture", a commenté Joséphine Chevallier, analyste chez Natixis citée par Reuters.
PPR
"En 2009, nous resterons concentrés sur trois grands objectifs: l'impact client, la baisse des coûts et la génération de cash flow", a déclaré François-Henri Pinault à l'occasion de l'assemblée générale du groupe de distribution et de luxe. Le PDG a indiqué que des "initiatives de réduction de coûts étaient en cours d'exécution", notamment la fermeture de la Fnac Bastille à Paris ou de plusieurs magasins Conforama en Espagne et en Italie. L'accès à l'assemblée générale a été perturbée par des salariés mécontents qui ont jeté des oeufs sur les actionnaires, dénonçant les suppressions d'emplois.
SAINT-GOBAIN
Saint-Gobain a procédé vendredi dernier au placement d'une émission obligataire de 750 millions d'euros à quatre ans, avec un coupon annuel de 6%. Cette émission servira au refinancement de la dette existante du groupe, a indiqué le fabricant de matériaux de construction. "La très forte demande suscitée par cette opération (avec un livre d'ordres qui a atteint plus de 8 milliards d'euros en moins d'une heure, de la part de plus de 500 investisseurs) a permis de finaliser rapidement l'opération dans de très bonnes conditions de prix", a souligné le groupe.
SOCIETE GENERALE
Le marché n'a pas caché sa déception après la publication des résultats de Société Générale : la banque, qui a publié une perte nette trimestrielle de 278 millions d'euros, a vu son cours plonger de 9,79% à 39,47 euros hier. Ces résultats, publiés au lendemain de l'annonce de la nomination de Frédéric Oudéa à la tête de la banque, sont largement inférieurs aux attentes des analystes, qui tablaient sur un bénéfice de plus de 300 millions d'euros.
Les chiffres macroéconomiques
12h00
Production industrielle pour le mois de mars / ALLEMAGNE
14h30
Marché de l'emploi (variation de l'emploi et taux de chômage) pour le mois d'avril / ETATS-UNIS
Hier à Paris
L'élan haussier des places européennes a été coupé par l'orientation baissière de Wall Street en début de séance. Des prises de bénéfices à quelques heures des résultats des « stress tests » du secteur bancaire américain, qui s'annoncent pourtant rassurants, mais surtout après 9 semaines consécutives de hausse à Paris. Dans l'Hexagone justement, les investisseurs ont lourdement sanctionné la perte surprise de Société Générale au premier trimestre. L'indice CAC 40 a clôturé en baisse de 0,97% à 3 251,52 points, tandis que l'Eurotop 100 a cédé 0,87% à 1817,18 points.
Hier à Wall Street
Les marchés actions américains ont fini en net recul, victimes de prises de bénéfices avant l'annonce du verdict des stress tests des banques américaines. Le secrétaire d'Etat au Trésor Timothy Geithner avait pourtant déclaré hier qu'aucune des banques testées ne risquait l'insolvabilité. Finalement, les tests de résistance ont montré un besoin en fonds propres supplémentaires de près de 75 milliards de dollars. Côté valeurs, General Motors a enregistré un forte perte au premier trimestre. Le Dow Jones a perdu 1,2% à 8 409,85 points, tandis que le Nasdaq a rétrocédé 2,44% à 1 716,24 points.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LEXIQUE
Tier 1 / Tier 2 : Depuis 1988, on distingue pour les banques deux grandes catégories de fonds propres, le tier 1 et tier 2, classés en fonction du type de risque qu'ils peuvent compenser pour calculer le ratio de solvabilité de la banque. Le tier 1 concerne les fonds propres dits de base, (actions ordinaires et certificats d'investissement, intérêts minoritaires.), le tier 2 désignant les fonds propres complémentaires (plus values latentes, provisions, titres participatifs.). Il existe également un tier 3, pour les fonds propres de troisième catégorie, qui couvrent les risques de marché. La définition généralement acceptée est celle du Comité de Bâle pour la surveillance bancaire, institution créée par les différentes banques centrales dans le dessein d'harmoniser les méthodes d'analyse et d'internationaliser les normes bancaires.
Ventes au détail : Ces chiffres sont très suivis par les économistes car les ventes au détail constituent une part importante de la consommation des ménages. Aux Etats-Unis, elles représentent ainsi le tiers de la consommation qui est la principale composante du PIB. Ils permettent également de valider ou relativiser les indications de l'indice de confiance des ménages du Conference Board.
Outre Atlantique ce rapport est publié par le département américain du commerce qui donne une estimation du total des ventes au détail (y compris celles des produits alimentaires) réalisées sur un mois, d'après un échantillon de 5000 établissements détaillants.
Directeurs d'achat (indice des) : cette statistique reflète la confiance des directeurs d'achat. Elle est disponible pour le secteur manufacturier et pour celui des services. Un indice supérieur à 50 signale une expansion de l'activité dans un secteur et un indice inférieur, une contraction. Plus cet indicateur s'éloigne des 50 et plus le rythme d'expansion ou de contraction de l'activité est important.
L'indice composite qui regroupe l'indicateur pour le secteur manufacturier et celui des services est très utile pour prévoir les évolutions du PIB à court terme. Il est considéré comme l'un des indicateurs économiques les plus pertinents.
L'indice manufacturier comprend principalement les composantes production, commande et emploi. La statistique pour les services comprend notamment l'activité en cours, les anticipations d'activité, les prix des intrants et l'emploi.
Emplois ADP : l'enquête mensuelle du cabinet de conseil en ressources humaines ADP mesure les créations d'emplois dans le secteur privé. Très suivie par les marchés, cette statistique donne pourtant souvent des résultats différents du chiffre officiel des créations d'emplois publié chaque premier vendredi du mois. L'enquête ADP est réalisée auprès d'environ 392000 entreprises représentant plus de 24 millions d'employés. Elle est publiée le dernier mercredi du mois concerné.