(AOF / Funds) - - Société de gestion : La Banque Postale Asset Management
- Catégorie : diversifié ISR
- isin : FR0010030049
- Date de création du fonds : 19 novembre 2003
- UCITS : oui
Risque :
- Volatilité (sur 3 ans) : 5,49 %
- Ratio Sharpe (sur 1 an) : - 1,65 %
Stratégie d'investissement du fonds
Voie Lactée 2 est investi en moyenne à 30 % sur les marchés d'actions et à 70 % sur les emprunts d'Etat. Son processus de gestion privilégie dans un premier temps les critères extra-financiers, avant d'intégrer les aspects classiques d'une gestion financière prudente.
Lancé en 1997 à la demande de congrégations religieuses, le fonds Voie Lactée est un véhicule d'investissement éthique. Le principe retenu est celui de l'exclusion : il consiste à ne pas investir dans les entreprises qui produisent des biens et des services contraires à la morale, ou en pratiquent le commerce. L'alcool, le tabac, et l'armement sont ainsi exclus du portefeuille. Lancé en 2003, le fonds Voie Lactée 2 privilégie quant à lui les titres émis par les entreprises ou les Etats qui font preuve d'un comportement proactif en matière de développement durable. Réservé aux investisseurs institutionnels comme son prédécesseur, il a lui aussi été créé suite à une requête émise par des congrégations religieuses.
«Diversifié, Voie Lactée 2 est investi à 30 % en moyenne dans les grandes capitalisations européennes, présentes dans l'indice DJ Eurostoxx large, le reste étant investi dans des emprunts d'Etat européens. Pour ces deux univers, nous appliquons une méthode de sélection qui nous est propre», explique Najib Sassenou, responsable de l'investissement socialement responsable à La Banque Postale AM et cogérant des fonds Voie Lactée, pour les aspects extra-financiers. «Les critères extra-financiers sont les premiers à être pris en compte dans le choix des titres. Pour les obligations d'Etats souverains, nous avons mis en place une approche originale qui conduit à privilégier les Etats réalisant des efforts significatifs dans les domaines environnementaux, sociaux et de la gouvernance (ESG), compte tenu de leurs niveaux de richesse et d'endettement» poursuit-il. Pour la sélection des actions, l'équipe va à la rencontre des dirigeants d'entreprises. Elle a également recours aux agences de notations, mais aussi aux informations transmises par les analystes ESG des banques d'investissement, l'idée étant de ne négliger aucune source d'information. Sur un peu plus de 300 titres au départ, un univers d'investissement ISR d'environ 120 titres est retenu, parmi lesquels 70 à 80 intègrent la poche actions du portefeuille.
De 2003 à 2007, les encours de Voie Lactée 2 ont, sous l'effet combiné des souscriptions et de la valorisation des marchés, doublé tous les ans. En 2008, ils se sont stabilisés à 53 millions d'euros alors que le fonds limitait sa baisse sur l'année à 8,6 %. «Les résultats obtenus dans le contexte de crise confirment que l'investissement socialement responsable est une source de surperformance qui permet d'amortir le choc lorsque les marchés sont chahutés», fait remarquer Najib Sassenou.
Voie Lactée 2 s'inscrit dans une gamme de sept fonds ISR lancés depuis 1997. Trois d'entre eux sont dédiés aux institutionnels, trois le sont au grand public, le dernier étant géré pour le compte d'un groupe mutualiste.
Le fonds a plutôt bien résisté à la crise, avec une performance de - 8,54 % sur un an, au 14 janvier dernier, et de - 0,53 % sur trois ans à la même date.
Thierry Bisaga
Le gérant :
La gestion du fonds s'organise autour de deux équipes. La première, consacrée à l'évaluation extra-financière, est dirigée par Najib Sassenou qui, après avoir occupé plusieurs postes dans les domaines de l'économie et de la finance à la Caisse des dépôts et participé à la création de l'agence de notation extra-financière ARESE, a intégré LBPAM (ex-Sogeposte) il y a huit ans. Pour Voie Lactée 2, il est épaulé par deux analystes : un ingénieur spécialiste de l'environnement et un spécialiste des questions sociétales. Pour la partie financière, le portefeuille actions est piloté par Olivier Hakim qui gère quatre opcvm ISR et trois OPCVM classiques. La poche obligataire est à la charge de Frédéric Ségur.
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La sélection de Funds
Voie Lactée 2
ISIN FR0010030049
promoteur : LA BANQUE POSTALE ASSET MANAGEMENT
Classe d'actifs : DIVERSIFIES euro à dominante taux