(AOF / Funds) -
AOF Funds - En savoir Plus
La sélection de Funds
DEXIA INDEX ARBITRAGE
isin FR0010016477
promoteur : DEXIA AM
Classe d'actifs : PERFORMANCE ABSOLUE
Date d'ouverture : 16 septembre 2003
PEA : non
Caractéristiques
- Processus alternatif innovant
- Exposition neutre au marché actions
- Liquidité quotidienne
A retenir
Dexia Index arbitrage offre une performance décorrélée des marchés traditionnels et alternatifs. Il donne accès à un moteur de performance de type hedge funds long/short equity, avec un couple rendement/risque intéressant. Ce fonds exploite les inefficiences générées par les réajustements au sein des principaux indices actions et vise une performance entre eonia + 2 à + 3 %, avec une volatilité cible en dessous de 2 %.
Le processus d'investissement comporte trois phases. Tout d'abord, une analyse quantitative vise à définir l'impact de fonds indiciels sur des titres soumis à des réajustements. Le gérant dispose d'environ 500 réajustements indiciels utilisables par an. Ensuite, une analyse fondamentale est réalisée sous l'angle du risque pour chaque position. Cela détermine la couverture et le calibrage de la taille de la position. Le gérant fait abstraction de ses convictions, la composition du fonds est conjoncturelle et opportuniste. La dernière étape pour générer la surperformance est une stratégie long/short equity, basée sur l'arbitrage de réajustement indiciel. La stratégie consiste à profiter des déplacements temporaires du cours d'un titre au moment, par exemple, de son entrée dans un indice, du fait des volumes additionnels provoqués par l'achat de ce titre par des fonds indiciels et benchmarkés le répliquant.
Le gérant vise une «corrélation du fonds avec le marché des actions proche de zéro». Le fonds n'utilise pas d'effet de levier. Il est composé d'instruments liquides (actions et instruments de trésorerie) et offre une liquidité quotidienne.