(AOF / Funds) - Dans sa note hebdomadaire concernant la gestion, OFI AM se penche sur la question des obligations privées. «Les nouvelles émissions sont attractives dans l'ensemble car les émetteurs doivent «payer» une prime de liquidité pour intéresser les investisseurs», écrit Jean-Pierre Mercadal, directeur multigestion et allocation d'actifs. L'analyste ajoute que le segment du High Yield est également attractif, avec des taux offerts de l'ordre de 15 à 20% pour des maturités moyennes de 4 à 5 ans.
«Mais il faut être très diversifié car les taux de défaut vont monter», avertit OFI. Selon M. Mercadal, les obligations convertibles présentent également un intérêt pour les rendements offerts, plus que par leur sensibilité aux actions sous-jacentes.
«Les prix d'exercice sont désormais loin après la chute des cours», note-t-il. «Il n'y a également pas d'émission car les entreprises ne veulent pas prendre le risque de se faire diluer rapidement en cas de reprise boursière», constate encore OFI.
EN SAVOIR PLUS
LEXIQUE
High Yield : Il s'agit d'une émission obligataire à haut rendement, contrepartie d'un haut niveau de risque.