(AOF / Funds) - Dans le cadre de sa lettre hebdomadaire de gestion, OFI Asset Management note que les primes de risque des tats de la zone Euro «se sont tendues avec le fort accroissement des besoins de financement publics». Jean-Marie Mercadal, directeur multigestion & allocation d'actifs chez OFI AM, ajoute que «les emprunts d'Etat à 10 ans de la Grèce, l'Irlande, l'Italie et l'Espagne par exemple offrent aujourd'hui des rendements de 270 à120 pb de plus que l'Allemagne».
Dans ces conditions, l'analyste estime que les critères du pacte de stabilité ne sont plus respectés avec la crise actuelle. «Comme il n'existe plus de variable d'ajustement par la monnaie, cette divergence entre les spreads des tats est logique selon la situation de déficit et d'endettement de chaque pays», juge OFI, qui ajoute qu'il peut être intéressant de tirer partie des écarts de rémunération créés.