La Bourse de Paris se repliait très nettement mercredi en fin de matinée, le CAC 40 cédant 1,84% dans un marché pénalisé par les titres Total, EDF et Bouygues, en attendant une série de chiffres américains dans l'après-midi.
A 11H45 (10H45 GMT), l'indice vedette perdait 58 points à 3.094,90 points, dans un volume d'échanges très modeste de 797 millions d'euros. Il poursuivait son mouvement de yo-yo après avoir plongé de 5,59% lundi et regagné 2,35% mardi.
Londres abandonnait 1,02%, Francfort 2,50% et l'Eurostoxx 50 2,07%.
La place parisienne souffre principalement de la chute de trois de ses principales valeurs, se démarquant ainsi des fortes hausses de la Bourse de New York mardi, après l'annonce d'une nouvelle stratégie de General Electric, et de celle de Tokyo mercredi.
"Restez patient jusqu'à ce que le marché reparte à la hausse, peut-être au deuxième semestre 2009, mais pas avant", conseille Morgan Stanley, évoquant les "trois problèmes fondamentaux" que sont les résultats de sociétés, le marché immobilier et le désendettement massif du système financier.
Les économistes de la banque américaine prévoient "une baisse de 43%" des résultats des entreprises d'ici la fin 2009 et s'attendent à ce que les baisses de prix dans l'immobilier résidentiel se poursuivent jusqu'au "premier semestre 2010" aux Etats-Unis.
A court terme, cependant, le courtier Aurel estime que le rebond engagé depuis les derniers points bas "n'est pas terminé" à Paris. Il devrait emmener le CAC 40 "en direction des 3.365 points" d'ici la fin de l'année, selon Alexandre Le Drogoff, analyste technique chez Aurel.
Sur le front macroéconomique, les investisseurs attendent quatre indicateurs aux Etats-Unis: l'enquête ADP sur l'emploi dans le secteur privé, à 13H15 GMT, la productivité au troisième trimestre, à 13H30 GMT, l'indice ISM d'activité dans les services, à 15H00 GMT, et les stocks de pétrole brut à 15H35 GMT.
Total (-4,66% à 37,50 euros), principale composante du CAC 40, pèse sur la tendance après des informations du Financial Times évoquant une offre du pétrolier, pour plus de 16 milliards de dollars, sur le groupe canadien Nexen. Total a refusé de commenter ce qu'il a qualifié de "rumeurs de marché".
EDF (-5,35% à 42,18 euros) chute également après avoir proposé de débourser 4,5 milliards de dollars pour acquérir 50% des activités nucléaires de l'américain Constellation Energy, en cours de rachat par le groupe MidAmerican Energy de Warren Buffett.
Enfin, Bouygues est violemment sanctionné (-10,38% à 28,57 euros) malgré des résultats légèrement supérieurs aux attentes sur les neuf premiers mois de l'année 2008, les analystes se focalisant sur les risques de dégradation des marges en 2009.
