(AOF / Funds) - "L'activité économique des marchés émergents connaît un rythme plus soutenu que celui des marchés développés, mais les risques nationaux et à l'étranger continuent d'assombrir les perspectives. Dans un contexte de pressions inflationnistes croissantes et de resserrement monétaire, la récente volatilité des prix des matières premières et les risques géopolitiques constituent les risques qui entourent les marchés émergents", note Société Générale Private Banking.

"Les hausses de taux d'intérêt sont d'actualité dans de nombreux pays émergents (le Brésil a relevé ses taux de 150 pb jusqu'à maintenant cette année, et la Corée de 75 pb). Même si l'impact sur l'inflation élevée est à peine remarquable (en Corée, les taux réels demeurent tout de même négatifs), cela introduit un risque baissier pour les perspectives de croissance."

"Reste à voir si l'inflation a atteint un point haut et, si ce n'est pas le cas, ce qu'il est possible de faire pour l'atténuer (par exemple, davantage de contrôle des capitaux, relèvement des réserves exigées). Pour contrebalancer ces risques, des signaux récents indiquent que la reprise économique mondiale s'atténue, mais se poursuit toujours (aux Etats-Unis, la croissance devrait même accélérer au second semestre). Par conséquent, malgré les risques, le contexte des titres des marchés émergents demeure relativement favorable. La combinaison des facteurs ci-dessus nous conduit à maintenir une pondération équilibrée pour le moment."