(AOF / Funds) - "Les écarts entre les différents pays européens créent de nombreuses opportunités d'investissement et sont l'occasion pour les multinationales de générer des bénéfices malgré des marchés domestiques en difficulté. Par notre approche bottom-up, nous sommes convaincus qu'un bon modèle d'entreprise peut s'exporter. C'est pourquoi, les fonds Henderson Horizon European Growth et Henderson European special situations investissent principalement dans des sociétés ayant une bonne stratégie d'entreprise, une équipe dirigeante solide et une valorisation attractive", note le gérant.

"Un bon exemple est la société suisse Sika, spécialisée dans la fabrication de mastics et d'enduits étanches. Ces produits permettent de réduire les coûts des projets de construction. La société a été fondée par la famille Burkard-Schenker qui en est l'actionnaire majoritaire ; cette dernière a donc tout intérêt à voir la société réaliser de bons résultats sur le long terme et concilier les intérêts des actionnaires à ceux de la direction."

"La société Suisse Givaudan, créateur de parfums et d'arômes, génère des flux de trésorerie importants. Ses produits ne représentent qu'une petite partie du coût des produits finis de ses clients mais sont un élément clé de différentiation avec leurs concurrents. Il en résulte une forte récurrence des résultats mais aussi un pouvoir de fixation des prix considérable. La hausse des dépenses en produits de beauté sur les marchés émergents ouvre également la voie à de nouvelles sources de profits."

"Les actions semblent être une excellente alternative aux vues des autres classes d'actifs. Le monétaire apparait comme sans risque mais ne délivre pas de réel rendement une fois l'inflation prise en compte. De la même façon, le rendement des obligations d'Etats apparait relativement faible comparé au rendement des dividendes des actions. Il faut faire preuve de patriotisme exacerbé pour accepter un rendement de 2% avec des obligations à taux fixes offrant un potentiel de croissance du capital minime voire inexistant."

"Les investisseurs doivent être conscients que le marché des actions sera instable encore dans les années à venir, que ce soit suite aux inquiétudes liées à la dette souveraine, à l'inflation, à la croissance ou encore à d'autres événements imprévisibles."