(AOF / Funds) - "Les banques centrales des pays en développement continuent à durcir leur politique monétaire, pour tenter de contenir les tensions inflationnistes. Cette semaine, la RBI a relevé son taux repo de 50 pb à 7,25%, après une série de relèvements de 25pb. En Chine, la banque centrale a déclaré qu'elle continuerait à mettre en oeuvre une série de mesures pour restreindre la création de crédit et gérer les anticipations inflationnistes, notamment la hausse des taux d'intérêts, l'appréciation du yuan, l'émission accrue d'obligations par la banque centrale et le relèvement des réserves obligatoires."

"Les liquidités générées par les excédents commerciaux et budgétaires sont épongées par la combinaison de ces mesures, et la banque centrale a indiqué ne pas s'être fixé de plafond au relèvement éventuellement nécessaire des ratios de réserves obligatoires."

"En raison du durcissement monétaire en cours, les marchés des métaux de base sont restés atones, anticipant que la demande de métal des BRIC et des autres pays en développement sera freinée par un ralentissement de la croissance économique. Une forte hausse des prix des métaux de base est donc improbable, tant que les perspectives d'inflation dans ces pays ne se seront pas meilleures."