Oddo a renouvelé sa recommandation Alléger ainsi que son objectif de cours de 70 euros sur LDC. Le groupe a publié un chiffre d'affaires conforme aux attentes du broker au quatrième trimestre : l'activité est ressortie à 698 millions d'euros là où il attendait 700 millions. L'activité a progressé de 4,8%, tirée par les augmentations de prix en volaille, les volumes ralentissant nettement à + 0,9%. En revanche, Oddo observe que le groupe doit passer une nouvelle hausse de prix en Volaille. Il remarque qu'en Traiteur, les marges souffrent de l'absence de revalorisation tarifaire.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Agroalimentaire
L'envolée du prix des matières premières est le principal défi à relever par les industriels en 2011. Nestlé estime que cette tendance entraînera des coûts supplémentaires à hauteur de 2,5 à 3 MdCHF en 2011. Plusieurs leviers d'action existent. Danone a ainsi annoncé, pour la France, une hausse du prix de ses yaourts comprise entre 2 et 2,5%. Nestlé va, lui, revoir les formulations de certains produits afin de réduire la proportion des matières premières dont le coût s'accroît. Les réductions de coûts représentent un autre levier d'action. Le groupe suisse a déjà réalisé l'an passé des gains d'efficacité opérationnelle de plus de 1,5 MdCHF. Mais les plus petites structures, qui disposent d'une marge de manoeuvre plus limitée, sont moins bien loties. Bonduelle anticipe un recul de son résultat opérationnel pour l'exercice 2010-2011, clos fin juin, même si celui-ci s'annonce moins important qu'initialement anticipé. Le renchérissement des cours des principales céréales va peser sur sa rentabilité.