(AOF / Funds) - "Les marchés évoluent au rythme des tensions en Libye, nous constatons néanmoins que les positions courtes sur le dollar atteignent un niveau record. Les brésiliens dansent la samba, les britanniques mangent des crêpes, mais les minuscules fourchettes enregistrées sur les marchés de changes asiatiques cette nuit sont tout sauf dignes d'un carnaval. Le S&P a clôturé en milieu de fourchette et les indices boursiers asiatiques ont grimpé", note SG Cross Asset Research.
"La chasse aux rendements l'emporte encore sur les inquiétudes qu'un renchérissement du pétrole pourrait provoquer sur la croissance, et les nouvelles fraîches se font rares. Les positions plaident en faveur d'un rebond du dollar."
"Les ventes BRC britanniques (à périmètre comparable et à taux de change constants) ont fléchi de 0,4, un chiffre moins bon que les attentes (pessimistes) du marché. Les ventes totales ont grimpé d'un modeste taux de 1,1%. Les principaux responsables sont la météo, les répercussions des solides chiffres du mois de janvier, la hausse des impôts et la baisse des revenus disponibles réels, mais ces chiffres n'apportent rien de nouveau. L'économie britannique boitille mais la livre sterling est soutenue par la valorisation et les perspectives de hausses des taux. Nous jugeons le GBP vulnérable, mais depuis un certain temps. Les statistiques RICS des prix des logements se conforment aux attentes du marché (solde à -26, contre -31)."
"Parmi les faits marquants de cet après-midi figureront l'indicateur d'optimisme des petites entreprises outre-Atlantique (nous prévoyons des risques baissiers) et la vente de 32 milliards de dollars d'obligations à 3 ans. Nous avons déjà assisté à la publication des chiffres du chômage suisse (en recul à 3,6%, mais ignoré par un marché davantage intéressé par la possibilité d'un apaisement des tensions en Libye).
"Récemment, la devise la plus sensible aux risques sur le marché a été le yen selon toute vraisemblance, la dernière devise refuge. Un jour, lorsque les rendements des bons du Trésor s'inscriront en hausse à l'approche des émissions, lorsque nous observerons une légère détente du franc suisse dans l'espoir d'une embellie conjoncturelle et sous l'effet d'une nouvelle hausse des futures S&P, il sera intéressant de voir si les importants achats de yen réalisés récemment se traduiront par une nouvelle tentative à la hausse de la parité USD/JPY vers 83."
