CM-CIC a relevé sa recommandation de Conserver à Acheter et son objectif de cours de 4,20 euros à 5 euros sur Havas. Le bureau d'études considère que la sous-performance relative du titre depuis 9 mois par rapport aux autres agences de publicité constitue une opportunité de se positionner sur le titre. Le bureau d'études s'attend à ce que la publication des résultats annuels 2010 d'Havas surprenne agréablement le marché. Il vise ainsi une marge opérationnelle de 13,4% en amélioration de 90 points de base.
L'analyste a relevé ses prévisions 2010-2012 de 3% en moyenne et a adopté une hypothèse de marge normative (à moyen terme) à partir de 2013 de 14,5% vs 13,7% précédemment.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Communication - Publicité
Selon le baromètre SRI-Capgemini Consulting, le chiffre d'affaires du secteur a été multiplié par trois au premier semestre 2010 en France. Les prévisions sont optimistes pour l'avenir alors que ce segment a mis du temps à démarrer. Aux Etats-Unis, l'Interactive Advertising Bureau (IAB) prévoit que, tous types confondus, elle pourrait représenter 15% des investissements publicitaires en ligne cette année. Or elle ne pesait que 3% du marché il y a seulement deux ans. Selon eMarketer, le marché pourrait représenter, à lui seul, 4 milliards de dollars en 2011 au niveau mondial. En France, le marché, beaucoup plus limité se situerait plutôt aux environs de 30 ou 40 millions d'euros pour l'année 2010. Le format qui tend à s'imposer est le pre-roll. Ce sont des spots similaires à ceux diffusés en télévision, mais plus courts (de 15 à 20 secondes en moyenne). Ils interviennent juste avant le démarrage d'une vidéo.
