RBS a réitéré sa recommandation Conserver et ajusté à la baisse de 38,50 euros à 38 euros son objectif de cours sur Carrefour avant la publication des résultats 2010. Le broker n'anticipe pas de surprises au niveau des résultats 2010, hors exceptionnels, car le management a fourni en janvier des objectifs clairs. En revanche, il estime que les investisseurs seront attentifs aux perspectives et à d'éventuelles précisions sur le plan de transformation des hypermarchés du groupe, notamment au niveau de l'objectif d'économies de 2,1 milliards d'euros.
Concernant les possibles introductions en Bourse de Carrefour Property et de DIA, le broker estime que la cession de 49% du premier pourrait rapporter 3,3 milliards d'euros, soit 5 euros par action qui pourraient être redistribués aux actionnaires, tandis que la vente de 49% du second pourrait rapport 1,7 milliard d'euros ou 2,6 euros par action.
Même s'il reconnaît que la décision de Carrefour dans ce domaine sera cruciale à court terme pour l'évolution de l'action, l'analyste ne croit pas que l'ingénierie financière crée nécessairement magiquement de la valeur.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Distribution généraliste
Tout l'enjeu d'une croissance durable pour les grands acteurs français, que sont Carrefour et Auchan, repose notamment sur la relance de leurs hypermarchés français. Ils représentent le coeur de l'activité de ces groupes, d'où leur intérêt stratégique. Pourtant, alors qu'ils constituent le premier contributeur à son chiffre d'affaires et à son résultat, les hypermarchés français de Carrefour n'ont cessé d'enregistrer des performances décevantes par rapport à la concurrence. Pour réinventer l'hypermarché, Carrefour vient de lancer un nouveau concept : Carrefour Planet. L'objectif est de permettre au client de ne plus envisager les courses comme une corvée. Ce nouvel hypermarché s'organise autour de neuf univers dont la beauté, le bio, le marché (produits frais), ou les loisirs, et s'inspire du grand magasin, multi-spécialiste. De grandes marques (L'Oréal, Apple, Coca Cola) ont investi ce nouveau concept avec des stands dédiés.
