UBS a réitéré sa recommandation Neutre et son objectif de cours de 16 euros sur France Télécom avant la publication des résultats du quatrième trimestre de l'opérateur télécoms. Le bureau d'études anticipe un repli de 1,6% du chiffre d'affaires de l'activité téléphonie mobile en France en raison d'une croissance plus faible des données et d'une progression moins importante du nombre d'abonnés en raison d'une base de comparaison difficile. Le broker prévoit également un recul de 90 points de base de la marge d'Ebitda en raison du repli de 180 points de la marge en France.
L'analyste anticipe par ailleurs une nouvelle progression des coûts commerciaux, après une hausse de 12% au troisième trimestre.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Opérateurs télécoms
Même si les géants des télécoms ont généralement affiché une amélioration de leurs résultats sur le premier semestre 2010, ils restent soumis à un certain nombre de défis. Ils vont, en effet, devoir supporter de lourds investissements (évalués à 300 milliards d'euros) pour passer au très haut débit. En outre, le bon développement de leur activité dépendra de leur capacité à trouver des relais de croissance. Le plus efficace parait être d'investir dans les pays émergents car les acteurs occidentaux y ont encore un faible taux de pénétration. Néanmoins les rares opportunités se paient très chères. Ainsi Telef
