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14 février 2011
Résultats annuels 2010
Baisse modérée du résultat net récurrent dans un contexte de marché difficile
2009 2010 Var (%)
Patrimoine en MEUR 1 140 1 181 + 3,6%*
ANR par action en EUR ** 3,9 4,4 +13,0%
Chiffre d'affaires consolidé en MEUR 92,4 86,8 - 3,0%*
Résultat net récurrent consolidé en MEUR 38,4 36,0 - 6,3%
Résultat net en MEUR -118,7 61,8 NA
* à périmètre constant
** avant prise en compte des instruments financiers et de la fiscalité différée
Un ANR en croissance de 13%, soutenu par l'augmentation de la valeur du
patrimoine
Au 31 décembre 2010, le patrimoine de Foncière Europe Logistique est valorisé
à 1 181 MEUR hors droits, soit une hausse de 3,6% à périmètre constant par
rapport au 31 décembre 2009, principalement répartie sur les actifs
logistiques (+ 3,3%) et les locaux d'activité (+ 9,9%).
Cette évolution est en grande partie due à une contraction des taux de
capitalisation sur cette année et à la revalorisation du Citrail à Pantin,
entamée fin 2010. Le rendement potentiel hors droits du portefeuille ressort à
8,5%.
L'ANR EPRA (avant prise en compte des instruments financiers et de la fiscalité
différée) s'élève à 4,4 EUR/action, en hausse de 13% par rapport au
31 décembre 2009 (+ 0,5 EUR/action). L'ANR triple net hors instruments
financiers s'établit à 4,1 EUR/action, contre 3,6 EUR/action fin 2009.
Une structure financière renforcée : baisse de 300 bps de la LTV à 57,6%
La dette nette au 31 décembre 2010 ressort à 680 MEUR, soit 57,6% de la valeur
des actifs, pour des covenants bancaires fixés à 65%. Ce niveau d'endettement
est en nette diminution par rapport au 31 décembre 2009 (60,6%) grâce à
l'appréciation du patrimoine et à la trésorerie générée par l'activité de
la société.
Le taux moyen de la dette est globalement stable à 4,9% (vs 4,8% fin 2009),
tandis que le taux spot fin 2010 ressort à 4,5%. L'intégralité de la dette
est remboursable in-fine à échéance 2014.
Le taux de couverture de la dette est de 82% pour une maturité moyenne de 5,3
années.
L'ICR se maintient à 2,1 au 31 décembre 2010, soit un niveau largement
supérieur à celui de ses covenants bancaires (1,5).
Baisse limitée des loyers à périmètre constant
Au 31 décembre 2010, les revenus locatifs s'élèvent à 86,6 MEUR :
En milliers d'euros 2009 2010 Var (%) Var à périmètre
constant (%)
Logistique France 49 540 45 067 - 9,0% - 4,4%
Logistique Allemagne 8 302 8 725 + 5,1% + 6,3%
Locaux d'activité 18 260 17 706 - 3,0% - 3,0%
Garonor Aulnay 16 066 15 093 - 6,1% - 3,6%
TOTAL 92 168 86 591 - 6,1% - 3,0%
Dans un contexte de marché difficile, l'évolution des loyers entre le
31 décembre 2009 et le 31 décembre 2010 est de - 5,6 MEUR. Cette diminution est
liée :
à une baisse limitée à 3,0% des loyers à périmètre constant : - 2,7 MEUR
aux cessions réalisées en 2009 : - 1,5 MEUR
à la fin des garanties locatives activées en 2009 : - 1,1 MEUR
à la démolition de deux bâtiments sur le site de Garonor Aulnay afin
d'entamer le redéveloppement de ce site : - 0,3 MEUR
L'évolution des loyers à périmètre constant s'explique principalement par :
la sécurisation des revenus locatifs obtenue par la prolongation des baux
à des loyers compris entre les loyers en place et ceux de marché (impact :
- 2,4 MEUR)
une hausse de la vacance moyenne sur 2010 (impact : - 0,2 MEUR), malgré
un rebond du taux d'occupation en fin d'année, qui s'élève à 11,9% au 31
décembre 2010, contre 12,3% à fin décembre 2009
l'indexation des loyers (impact : - 0,1 MEUR)
Durée résiduelle des baux stable à près de 3 années
Foncière Europe Logistique a signé des baux portant sur plus de 471 000 m2 de
surfaces dont 312 000 m2 de renouvellements et 159 000 m2 de nouvelles
signatures. Sur le secteur Logistique, ces signatures représentent la quart du
patrimoine et témoignent de la volonté de la société d'offrir une
visibilité importante sur ses résultats futurs.
Suite à ces signatures, la durée moyenne restant à courir des baux du
portefeuille Logistique s'élève à 2 ans et 10 mois.
Baisse modérée du résultat net récurrent
Le maintien d'un processus de rationalisation des coûts ainsi que la baisse des
charges d'intérêt permettent à Foncière Europe Logistique d'afficher un
résultat net récurrent de 36,0 MEUR, soit une baisse de 6,3%.
Par action, le résultat net récurrent de Foncière Europe Logistique baisse de
manière plus significative (- 15%) et s'élève à 0,31 EUR, contre 0,37 EUR au
31 décembre 2009, du fait de l'augmentation de capital effectuée en juin 2009
à 2EUR/action.
Le résultat net récurrent EPRA prend en compte, entre autres, le coût des
impayés et s'élève à 34,4 MEUR, soit 0,30 EUR/action.
Un dividende de 0,17EUR/action
Au titre de l'exercice 2010, il sera proposé à l'Assemblée Générale du
8 avril 2011 le versement d'un dividende de 0,17EUR/action.
Stratégie et perspectives
Le rebond de l'activité observé fin 2010 devrait permettre à la société
d'améliorer son taux d'occupation et ses revenus locatifs en 2011.
Par ailleurs, la société entend poursuivre son développement et se concentre
dès à présent sur les axes suivants :
un travail continu d'asset management sur l'augmentation du taux
d'occupation et la pérennisation des revenus locatifs par l'allongement de
la durée des baux,
une adaptation de son patrimoine aux enjeux futurs de la logistique, et
notamment en anticipant et en valorisant les futures normes
environnementales, en particulier sur les sites de Garonor Aulnay et
Pantin, dont les rénovations ont commencé.
A propos de Foncière Europe Logistique
Foncière Europe Logistique, détenue à 67 ,1% par Foncière des Régions, est
une Société d'Investissements Immobiliers Cotée (SIIC) spécialisée dans la
détention d'actifs logistiques et de locaux d'activités. Au 31 décembre 2010,
Foncière Europe Logistique détient un patrimoine valorisé 1,2 milliard
d'euros, avec des actifs localisés en France et en Allemagne.
Le conseil de surveillance de Foncière Europe Logistique est présidé par Yan
Perchet. La direction de Foncière Europe Logistique est assurée par François
de La Rochefoucauld.
Foncière Europe Logistique est cotée sur Euronext Paris, compartiment B
(FR0000064305 - FEL)
Contact :
Alexis Guetin, Secrétaire Général
Tél. : +33 (0)1 58 97 54 45
alexis.guetin@fdr.fr
Retrouvez ce communiqué sur : www.fonciere-europe-logistique.fr
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Foncière Europe Logistique - Résultats Annuels 2010
Lundi 14 Fév 2011 à 09:00
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