(AOF / Funds) - "Les conditions économiques et financières actuelles continuent de soutenir la dette et les devises des pays émergents. Les investissements en actifs émergents resteront un moteur approprié, dans la mesure où les émissions des pays émergents sont susceptibles de diminuer en 2011 par rapport à 2010", anticipe Barings.

"Parallèlement, les fondamentaux des marchés émergents restent solides et les prévisions de croissance économique sont élevées, tandis que les devises profiteront probablement de déséquilibres mondiaux importants (notamment dans les pays peu susceptibles de mettre en oeuvre des mesures de contrôle des capitaux)."

"La dette émergente libellée en monnaie locale s'est redressée en décembre, avec une baisse des rendements sur la plupart des marchés. L'indice JP Morgan EM Global Diversified a dégagé un rendement de 3,1%, portant ainsi les gains de l'année à +15,7%. La dette émergente a fortement surperformé les obligations d'Etat des pays développés, qui ont gagné 1,8% en dollars américains mais perdu 0,4% en monnaie locale (indices Citigroup)."

"Bien que la stabilité financière des pays européens périphériques soit encore source d'inquiétude, les entrées de capitaux restent élevées sur les marchés de la dette émergente. L'optimisme relatif aux perspectives de croissance des Etats-Unis et du monde entier a également donné un coup de fouet généralisé aux actifs risqués en fin d'année."

"Nous avons maintenu la composition du fonds. En termes régionaux, nous avons conservé notre surpondération des pays européens émergents (Hongrie et Pologne). La région a surperformé, avec 3,6% contre 2,9% pour l'Amérique Latine et 0,9% pour l'Asie (indices JP Morgan). Les pressions affectant la zone euro se sont quelque peu allégées car les leaders de l'Union européenne ont décidé de modifier le traité de Lisbonne afin de créer un mécanisme de gestion des crises permanent à partir de 2013, ce qui a soutenu la performance de la région."