Oddo a repris la couverture de Capgemini avec une recommandation Accumuler et un objectif de cours réduit d'1 euro à 39 euros. Le bureau d'études souligne que la valorisation de la ssii est faible, mais que son « momentum » est encore défavorable à court terme. Le broker estime que la valeur reste pénalisée par un consensus exigeant, le consensus d'une marge opérationnelle de 7,5% en 2011, contre 6,7% en 2010, faisant office de scénario optimiste.
Il signale en outre que le niveau anticipé pour le premier semestre, concentrant les facteurs défavorables (inflation salariale, faible top line...), devrait agir comme un autre facteur inhibant à court terme.
L'analyste anticipe ainsi un « momentum » de révision peu favorable jusqu'à la publication des objectifs en février.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Informatique - SSII
Les professionnels estiment que 2010 devrait être une année de transition car les carnets de commandes des sociétés françaises sont à nouveau remplis et que les clients dégèlent progressivement les prises de décision. Ils prévoient donc que le marché des logiciels et services devrait croître de 2,2% en France comme au niveau mondial, après un recul d'un peu plus de 3% en 2009. La reprise sera moins vigoureuse en Allemagne où elle n'atteindra que 1,6% et au Royaume-Uni où elle s'établira à 1,4%. La relance de l'emploi du secteur en France, qui a été entamée à la fin du second trimestre, devrait donc se poursuivre.
