(AOF / Funds) - "Malgré des corrélations de marché quasi parfaites, la surperformance des marchés émergents devrait se poursuivre grâce aux niveaux de valorisation raisonnables des actions et aux rendements plus élevés de la dette locale. Nous sommes désormais proches de notre objectif initial de 15-20% de performance pour 2010, grâce en partie aux mesures adoptées par la Fed. Au vu de la détermination des autorités américaines à éviter une rechute de l'économie et un scénario de déflation, nous sommes convaincus que la tendance actuelle se poursuivra", juge BNPP IP.
"Il est cependant trop tôt pour savoir si cette stratégie réussira à transformer la reprise sans emploi en un cycle plus durable, ou, au contraire, la changera en stagflation sans emploi. Une chose est s-re : la Fed a pour objectif la revalorisation du prix des actifs. Ce contexte devrait être favorable à la fois aux actions et aux obligations (que nous privilégions actuellement par rapport aux actions) des marchés émergents, qui méritent toujours selon nous une place non négligeable dans les portefeuilles."
