Gilbert Dupont a reconduit sa recommandation Acheter sur Compagnie des Alpes, avec un objectif de cours de 31,3 euros. Hier, le conseil général de la Vienne a approuvé les accords conclus entre le département de la Vienne, la Caisse des dépôts et la Compagnie des Alpes relatifs à l'ouverture du capital du Futuroscope. A l'issue de ces accords, la Compagnie des Alpes sera le 1er actionnaire du Futuroscope avec une participation qui devrait être in fine comprise entre 43% et 45% du capital de la société d'exploitation du Futuroscope.
Gilbert Dupont estime que cette acquisition aura un impact relutif de 4,5% dès la première année. Il ajoute que compte tenu de la structure financière de la CDA, récemment renforcée par l'augmentation de capital de 100 millions d'euros et par l'émission obligataire de 200 millions d'euros, le financement de cette acquisition ne pose aucun problème.
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LE SECTEUR DE LA VALEUR
Hotellerie et loisirs
Le secrétaire général de l'OMT appelle à la prudence pour l'avenir du secteur, en rappelant qu'aux Etats-Unis et dans plusieurs grands pays européens la reprise de l'économie n'est pas encore très solide. Néanmoins, l'organisation maintient sa prévision de croissance pour 2010, comprise entre 3 et 4%, après un recul de 4,2% l'an passé. Pour améliorer leur rentabilité et mieux affronter les variations d'activité, les grands groupes hôteliers poursuivent une stratégie basée sur la cession d'une partie croissante de leur patrimoine. Au cours du premier semestre, Accor a modifié le statut de trente-huit de ses hôtels, désormais exploités en contrat de gestion ou en franchise. Grâce à ce désengagement, le groupe peut se désendetter. Le principal relais de croissance de l'industrie hôtelière se situe dans les pays émergents, où la clientèle des particuliers ne cesse de croître. La concurrence peut y être rude : en 2009, les enseignes chinoises Home Inns et Jin Jiang ont augmenté le nombre de leurs chambres de respectivement 70% et 16%. Pour réagir, les grandes chaînes internationales multiplient les projets.