(AOF / Funds) - "Quatre indicateurs sont conseillés dans le travail de prévision boursière : les résistances extrêmes sur les indices leaders, celles de l'été 2008 ; l'indice sectoriel bancaire européen ; les taux, ici le Bund ; l'énergie (dynamique du pétrole et du gaz naturel). Au sein des canaux de long terme sur les indices, la meilleure façon d'exploiter les phases de moyen terme est de se fier aux courbes de force relative" recommande IG Markets, observant un "scénario de neutralité et d'incertitudes à long terme".
"Les marchés financiers ont eu un comportement exceptionnel ce mois de septembre 2010, une dynamique atypique d'un point de vue historique. Pour un mois de septembre, c'est la performance des marchés actions qui est hors du commun car la saisonnalité n'était pas du tout favorable au départ. Historiquement, les mois de septembre sont faibles pour les actions, au mieux légèrement positifs. Le dax 30 affiche par exemple une performance de près de 7%, le S&P 500 est quant à lui proche des 10%. Cette progression est donc exceptionnelle, nous pouvons légitimement nous interroger sur sa portée et les modifications qu'elle a apportées à l'environnement graphique général", estime le gestionnaire.
"Un premier constat peut être fait : aucune résistance majeure n'a été franchie sur les indices leaders. Les niveaux qui ont été dépassés représentent les médianes des trading range de long terme. Au sein de ces structures neutres qui durent depuis plusieurs mois et qui vont encore durer, des tendances de moyen terme (le moyen terme correspond désormais à quelques semaines) se développent. Depuis la fin du mois d'août, c'est donc une dynamique haussière de moyen terme qui a pris place sur les marchés actions."
"Les marchés actions, malgré leur forte hausse des dernières semaines, n'ont pas donné de signaux haussiers à long terme. La raison est simple, certains secteurs clefs n'ont pas participé à la progression. Comme le montre le cours du pétrole, l'énergie reste mal orientée. Le secteur bancaire européen a aussi largement sous-performé au mois de septembre. Aucun marché haussier d'envergure n'est envisageable sans l'énergie, les banques et les assurances. Les meilleurs indicateurs avancés à surveiller sont donc les indices sectoriels européens pétrole et gaz et les banques."
"Le troisième constat qui appuie ce scénario de neutralité et d'incertitudes à long terme, c'est la présence de tendances haussières parfaitement préservées sur le marché obligataire et les métaux précieux. Il est vivement conseillé de profiter de la surperformance de l'argent par rapport à l'or."
"Le mois de septembre a vu les secteurs industriels afficher de très belle performance relative. La construction et l'automobile font mieux que le marché, une partie de la crise (celle de surproduction industrielle) semble corrigée, d'autant plus que ces deux secteurs en sont symptomatiques. Les résistances majeures restent en place car les banques, assurances et l'énergie n'ont pas suffisamment pris part à la reprise de septembre. L'incertitude reste forte sur le caractère durable de la reprise de la demande d'énergies et sur l'amélioration de la qualité du bilan des banques."
