Bolloré publiera ses résultats semestriels le 31 août au soir. Selon une source de marché, CM-CIC Securities a relevé son objectif de cours de 170 à 180 euros sur le titre de la holding et confirmé sa recommandation d'Achat. Selon le broker, cette publication devrait montrer une nette reprise sur l'activité Transport et Logistique ainsi qu'une amélioration des filiales industrielles (hors batterie, en situation de démarrage). Le courtier attend une croissance du résultat opérationnel, à 90 millions d'euros après 85 millions au premier semestre 2009.
Le bureau d'études a révisé à la hausse son ANR de 213 à 216 euros en mettant à jour la
valeur des participations cotées.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LEXIQUE
ANR (actif net Réévalué) : Au contraire de l'Actif Net Comptable, l'Actif Net Réévalué d'une entreprise se base sur la valeur vénale et non comptable des biens détenus.
Calculé en soustrayant de la somme des actifs non retraités de la société, l'ensemble des dettes contractées, l'Actif Net Comptable ou ANC n'est utilisé qu'à titre d'information car il ne correspond pas à la réalité des actifs de l'entreprise.
Les points forts de la valeur
- La personnalité de Vincent Bolloré est un atout. L'homme d'affaires a sauvé par deux fois la société de la faillite. Il permet au groupe de réaliser de substantielles plus-values, grâce à des investissements boursiers ciblés.
- La valeur permet de miser sur le succès des batteries électriques Batscap, la hausse à long terme de Vallourec dont Bolloré est actionnaire, ou encore l'essor de l'économie africaine.
- La stratégie de développement à l'international de Bolloré apparaît pertinente.
- La tactique des dirigeants a toujours été de diversifier les activités afin de mieux répartir les risques.
Les points faibles de la valeur
- Le flottant est très étroit (13% du capital) et est réduit régulièrement.
- La faiblesse du dollar pénalise les activités industrielles du groupe.
- La présence du groupe sur le continent africain (1/5 du chiffre d'affaires) l'expose aux risques géopolitiques.
Comment suivre la valeur
- La présence du groupe dans le transport de marchandise et sur le marché publicataire au travers du pôle médias le rend sensible aux cycles économiques.
- Le titre peut présenter un caractère spéculatif, fonction des cibles choisies par le groupe. D'autant que Vincent Bolloré a l'habitude de surprendre le marché.
- En tant que holding, le titre peut présenter une décote sur le marché par rapport à la valeur de l'ensemble de ses participations.