(AOF / Funds) - L'incertitude sur les taux d'intérêt pourrait provoquer une phase plus volatile sur les marchés actions, affirme Jean-Marie Mercadal, directeur général adjoint chez OFI Asset Management. Il rappelle qu'une phase de durcissement des politiques monétaires s'est engagée dans quelques pays émergents. L'Inde a ainsi annoncé un relèvement de 25 points de base de ses taux et, selon lui, le Brésil pourrait suivre. Le gestionnaire d'actifs recommande de tirer parti de cette volatilité pour se positionner car les fondamentaux des entreprises sont bons.
Il souligne ainsi que les bénéfices 2010 ont été revus à la hausse : 32% aux Etats-Unis et 27 % en Europe. Ceci donne des PER 2010 « convenables » de l'ordre de 14,5 pour l'indice S&P 500 et de 12,5 pour 2011 compte tenu des premières estimations. En Europe, cela donne respectivement des PER de 12,5 et moins de 11.
Jean-Marie Mercadal fait par ailleurs remarquer le flux d'actualités est résolument optimiste sur l'économie.