(AOF / Funds) - Natixis estime que le resserrement des spreads de crédit est nécessaire avant la reprise du marché actions. Patrick Artus, le directeur de la recherche et des études juge « très improbable » que les investisseurs réinvestissent en actions étant donné le niveau élevé de la volatilité alors qu'ils « peuvent constituer des portefeuilles de crédit qui donnent des rendements absolus compris entre 6 et 8% et à peu près sans risque ».
Selon ses estimations, il « faudrait en effet qu'ils anticipent un rendement élevé des actions, avec des gains en capital importants de 10 à 12% au moins sur un an, pour que le rendement corrigé du risque d'un portefeuille d'actions soit supérieur à celui d'un portefeuille de crédit (acheté en primaire) ».