La Bourse de Paris évoluait mercredi en baisse de 0,28% lors des premiers échanges, dans le sillage du repli de Wall Street et des places asiatiques, et alors que les valeurs bancaires affichaient de nets reculs après l'avertissement sur résultats émis par Société Générale.
A 09H17 (08H17 GMT), le CAC 40 cédait 0,28%, soit 11,23 points, à 3.988,82 points.
La veille, le CAC 40 avait perdu 1,06%, soit sa première baisse significative depuis trois semaines, après les mauvais résultats du géant américain de l'aluminium Alcoa qui ont fortement pesé sur Wall Street.
A New York, le Dow Jones avait reculé de 0,34% et le Nasdaq de 1,30%. Tokyo a cédé 1,32% mercredi.
Société Générale chutait de 5,17% à 49 euros. La banque a prévenu que son résultat serait "légèrement" bénéficiaire au quatrième trimestre 2009, mais en deçà des attentes du marché, en raison de l'enregistrement dans les comptes d'un impact négatif de 1,4 milliard d'euros lié aux actifs à risque.
Les autres valeurs bancaires étaient en net recul: BNP Paribas perdait 1,83% à 57,40 euros, Crédit Agricole 2,32% à 12,62 euros, Natixis 2,43% à 3,73 euros et Dexia 2,17% à 4,77 euros.
La cote était animée par plusieurs recommandations d'analystes: Saint-Gobain reculait de 1,17% à 37,09 euros, après avoir avoir vu sa recommandation abaissée à "neutre" par les analystes de Crédit Suisse, contre "surperformer" auparavant.
Schneider Electric perdait 0,63% à 78,85 euros. Sa recommandation a été abaissée à "neutre" contre "acheter" auparavant par les analystes de UBS.
Rhodia cédait 0,33% à 13,73 euros. Sa recommandation a été relevée à "neutre" contre "vendre" auparavant par les analystes de Goldman Sachs.
La saison des résultats a mal commencé aux Etats-Unis, avec des pertes affichées au quatrième trimestre par Alcoa, loin des attentes des analystes. Cette annonce décevante pèse sur les marchés.
Pour Jean-Louis Mourier, économiste chez le courtier Aurel, "les publications des résultats des entreprises américaines au quatrième trimestre pourraient induire d'importantes rotations sectorielles".
"Les valeurs cycliques semblent fragiles", car "avec le rebond des marchés, la surperformance des secteurs cycliques sur les secteurs défensifs a été impressionnante", ajoute-t-il.
Il note par ailleurs que "les attentes des analystes sont élevées, comme le montre l'exemple d'Alcoa", et que par conséquent "un risque de déception existe".
La séance s'annonce pauvre en indicateurs macro-économiques. Les investisseurs attendent cependant la production industrielle de novembre dans la zone euro, à 11H00 (10H00 GMT).