(AOF / Funds) - Banque Leonardo estime que les marchés actions sont sortis par le haut d'une consolidation qui durait depuis 2 mois. Ce qui signifie « la poursuite ou la reprise du rally ». Le stratège considère que le niveau d'équilibre du cac 40 de 4250 « n'est ni irréaliste, ni ambitieux ».
« Les remontées de l'emploi, via les heures travaillées, et de l'investissement, via les commandes de biens d'équipement, montrent que l'essai de la reprise technique est en passe d'être transformé en vraie reprise », explique François Chevallier à propos de l'économie. Il souligne que la remontée timide du moral des ménages sur fond de baisse continue des entrées chômage est de nature à rassurer les marchés sur la pérennité de cette reprise.
Au sein des marchés, il accorde sa préférence aux valeurs défensives. D'une part, Banque Leonardo considère que le reprise manque de « supports solides ». D'autre part, elle juge que les défensives sont encore sous-évaluées par rapport aux cycliques et aux banques.
