(AOF / Funds) - Malgré l'orientation positive des résultats macroéconomiques, la baisse du moral des investisseurs allemands s'est poursuivie au mois de novembre. L'indice de confiance ZEW est passé de 56 points en octobre à 51,1. Il demeure cependant supérieur à sa moyenne de long terme (26,9). La raison principale de ce recul réside dans l'évolution récente des marchés financiers. L'indice allemand DAX a ainsi marqué un recul de 8,5 % depuis son plus haut niveau de la mi-octobre, témoignant d'un retour de l'aversion pour le risque. Enfin, si l'indice du climat des affaires courantes a gagné 6,6 points en novembre, il reste toutefois à un niveau très bas. « Ces résultats sont néanmoins encourageants pour l'activité allemande au cours des prochains mois, » estiment les économistes du Crédit Agricole.
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LEXIQUE
indice zew : L'indice ZEW, qui porte le nom du centre allemand pour la recherche sur l'économie européenne, mesure les anticipations des analystes et des investisseurs institutionnels quant à l'évolution de l'économie allemande. C'est un indicateur avancé de la confiance des investisseurs européens.