(AOF / Funds) - L'ambition de CAAM Select France est de présenter un profil de risque «tout temps» capable de délivrer de la surperformance indépendamment des configurations de marché. Fidèle à sa vocation d'investissement en actions françaises, ce fonds ne vise pas une performance absolue. Il est adapté aux besoins d'investisseurs qui souhaitent s'exposer aux actions françaises en faisant le choix d'une gestion active, sans pour autant privilégier un style spécifique.
Pourquoi investir sur le fonds ?
L'équipe n'a pas de biais a priori. Elle ne sera jamais dans les extrêmes comme les gérants typés «value», «croissance» ou «small caps»... et ne devrait pas faire mieux qu'eux quand les phases de marché leur sont favorables. Par contre, sur la durée, cette gestion de conviction doit pouvoir s'adapter à toutes les conditions de marché. L'allocation n'obéit à aucune contrainte en termes de secteurs ou de zones géographiques.
«La gestion se veut pragmatique, explique Olivier Baduel. La sélection de titres se fait sans biais a priori. En revanche, les fonds peuvent adopter un biais lié aux opportunités de marchés. Dans certaines configurations, il peut y avoir un biais grandes capitalisations, comme c'est le cas actuellement, ou moyennes capitalisations ou encore un biais value ou croissance.»
L'équipe a délivré un ratio d'information proche d'un sur trois et cinq ans, ce qui est remarquable. Sur cinq ans, la surperformance brute atteint près de 20 %.
«L'objectif de l'organisation en petite équipe - à l'image d'une boutique - est de recréer, au sein d'une grosse structure, la liberté et la pureté de processus de gestion clairement définis. Gérée au sein d'une équipe à taille humaine, cette offre est très lisible pour les investisseurs», résume le gérant.
Processus d'investissement du fonds
Par une gestion de conviction, l'équipe en charge du fonds CAAM Select France cherche à surperformer l'indice SBF 120, à moyen-long terme. Sans contrainte a priori, le processus d'investissement se fonde sur une analyse fondamentale et approfondie des entreprises.
«Notre processus de décision est collégial. Chaque idée d'investissement est d'abord proposée à l'équipe de façon à ce que chacun puisse apporter ses questions et ses contradictions», explique Olivier Baduel. Les gérants, spécialisés par secteurs, rédigent ainsi une «carte postale» pour chaque idée d'achat. Cette carte postale comprend les arguments d'achat (le texte), les risques internes ou externes (l'adresse) afin que chacun puisse les identifier et les suivre, et un objectif de cours explicité à 18 ou 24 mois (le timbre).
Le process fonde sa discipline sur la valorisation de chaque cas d'investissement basé sur une analyse à 360