(AOF / Funds) - A l'occasion de son point hebdomadaire sur la stratégie, Joost van Leenders, stratégiste allocation d'actifs de Fortis Investments déclare avoir accentué sa surpondération des matières premières. "Nous restons neutres sur les actions. Nous privilégions les actions émergentes, sommes neutres sur les européennes et sous pondérons les tats-Unis et le Japon. Nous avons financé notre plus forte surpondération des matières premières en vendant des obligations indexées sur l'inflation. Résultat: nous sous-pondérons actuellement les obligations", déclare le stratégiste.
Joost van Leenders rappelle que les matières premières ont reculé depuis la mi-juin. "Nous en avons profité pour accentuer notre surpondération, tablant sur les perspectives favorables à court terme pour la production mondiale en général, et particulièrement en Chine et dans les autres pays émergents. Lorsque la reprise sera généralisée à l'échelle mondiale, des problèmes de capacité de production pourraient survenir: de nombreux investissements dans le secteur de matières premières ont en effet été reportés, voire annulés", prévoit-il.
Contrairement à la plupart des statistiques sur la production et le commerce qui sont parvenues à redécoller de leur plancher extrême, les données sur la consommation et le marché de l'emploi restent invariablement médiocres dans l'ensemble. Les marchés en ont pris note: le rebond des actions est à court de carburant, remarque Joost van Leenders.
Les actions internationales ont engrangé 21,2% au deuxième trimestre, la plus forte hausse jamais observée. Les actions des marchés développés, en progression de 19,7%, ont été largement devancées par les actions émergentes (33,6%). Joost van Leenders estime que les marchés émergents continueront de surperformer, profitant du rétablissement du commerce et de la production sur la scène internationale.
