Les futures sur les indices américains ont repris des couleurs après la publication de statistiques économiques supérieures aux attentes et pointent vers une ouverture à proximité de l'équilibre. Les inscriptions au chômage ont ainsi reculé pour la quatrième semaine consécutive, tandis que la productivité au premier trimestre s'est révélée supérieure aux anticipations. Trente minutes avant la cloche, les futures sur le S&P 500 s'effritent de 0,01% à 931,60 tandis que ceux sur le Nasdaq 100 gagnent 0,07% à 1478,50 points.
Hier à Wall Street
Les marchés américains ont fini en baisse, pénalisés par la publication de statistiques économiques décevantes. L'économie américaine a ainsi supprimé davantage d'emplois privés que prévu en mai tandis que l'indice des directeurs d'achats des services s'est avéré inférieur aux attentes. Ces données macroéconomiques ont refroidi l'optimisme des investisseurs à propos des perspectives de reprise économique. Or, cet optimisme a été l'un des moteurs du récent rally. L'indice Dow Jones a clôturé en baisse de 0,74% à 8675,24 points et le Nasdaq Composite en retrait de 0,59% à 1825,92 points.
Les chiffres macroéconomiques
La productivité aux Etats-Unis est ressortie en hausse de 1,6% au premier trimestre, chiffre révisé de 0,8%, après une baisse de 0,6% sur les trois derniers mois de 2008. Les économistes attendaient un chiffre de 1,2%. Le coût unitaire du travail est ressorti en hausse de 3% au premier trimestre, chiffre révisé de 3,3%, après une hausse de 5,7% au quatrième trimestre 2008. Les économistes attendaient en moyenne une hausse de 2,9% sur les trois premiers mois de l'année.
Les inscriptions hebdomadaires au chômage se sont élevées à 621 000 aux Etats-Unis durant la semaine du 30 mai, ce qui est conforme aux attentes. La semaine précédente, les inscriptions ont atteint 625 000 (chiffre révisé de 623 000).
Les valeurs à suivre
AIG
American International Group cherche actuellement des financements pour faciliter la vente de ILFC, sa filiale de location d'avions, selon les informations de Reuters. Si ces démarches ne sont pas couronnées de succès, l'assureur américain pourrait envisager des options telles que des ventes d'avions, d'après les mêmes sources. AIG serait en pourparlers avec trois groupes d'investisseurs : un consortium composé de Thomas H. Lee Partners et Carlyle Group, un autre composé de Greenbriar Equity Group et Onex Corp, et enfin Terra Firma Capital Partners.
CIENA
L'équipementier télécoms Ciena a réalisé une performance décevante au deuxième trimestre, clos fin avril. Sur cette période, la société a enregistré une perte nette de 503 millions de dollars, soit 5,53 dollars par action, contre un bénéfice de 23,8 millions de dollars, ou 23 cents par action, un an plus tôt. Hors éléments exceptionnels, la perte par action s'élève à 25 cents, soit 16 cents de plus que la prévision moyenne des analystes interrogés par Thomson Reuters. Le groupe a en particulier enregistré une dépréciation de survaleurs de 455,7 millions de dollars.
COSTCO WHOLESALE
Costco Wholesale a enregistré une chute de 5% de ses ventes en mai, à 5,47 milliards de dollars. A magasins comparables et en incluant les carburants, le recul atteint 7%, alors que le consensus Reuters tablait sur -6,4%. Hors carburants, les ventes progressent toutefois de 1%. Le groupe de grande distribution a été pénalisé par la chute des prix de l'essence et par des taux de change défavorables.
WAL-MART
Wal-Mart Stores a annoncé qu'il souhaitait créer plus de 22 000 emplois dans les magasins à son enseigne aux Etats-Unis cette année, un chiffre nettement inférieur à celui de l'an dernier en raison du ralentissement attendu de la croissance. Toutes les fonctions des activités de distribution seront concernées par ces recrutements. Le numéro un mondial de la grande distribution avait embauché 33 800 personnes en 2008 sur le marché américain, en incluant son enseigne de magasins d'entrepôt Sam's Club. Il privilégie en 2009 les projets d'agrandissement ou de rénovation de magasins existants.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LEXIQUE
ISM (indice) : L'ISM, l'association des directeurs d'achats américains (Institut for Supply Management, anciennement NAPM) publie, le premier jour ouvré de chaque mois, à 16h00 (heure de Paris), un rapport sur l'activité du secteur manufacturier d'après son enquête réalisée au cours du mois précédent auprès de responsables des achats de plus de 400 entreprises de 20 secteurs manufacturiers.
Le volet le plus attendu de ce "Report On Business" est l'indice composite Purchasing Managers Index (qui combine les indicateurs spécifiques du niveau des prises de commandes, de la production, de l'emploi, des livraisons et des stocks). Cet indice PMI s'avère un très bon indicateur avancé de l'économie. On considère qu'au-delà de 50 %, il signale une expansion du secteur manufacturier, et une contraction en deçà, et qu'un indice qui se maintient durablement sous les 42,7 % signale une contraction de l'ensemble de l'économie.
Emplois ADP : l'enquête mensuelle du cabinet de conseil en ressources humaines ADP mesure les créations d'emplois dans le secteur privé. Très suivie par les marchés, cette statistique donne pourtant souvent des résultats différents du chiffre officiel des créations d'emplois publié chaque premier vendredi du mois. L'enquête ADP est réalisée auprès d'environ 392000 entreprises représentant plus de 24 millions d'employés. Elle est publiée le dernier mercredi du mois concerné.
SEC (Securities and Exchange : La Securities and Exchange Commission est l'organisme unique de régulation des marchés financiers aux Etats-Unis. Elle a un rôle de gendarme des marchés, tout comme l'AMF en France, en particulier en terme de transparence et de déontologie des pratiques de management.
OPA (Offre publique d'achat) : C'est une opération qui consiste pour une personne morale ou physique à faire savoir publiquement qu'elle souhaite acheter tout ou partie des titres donnant accès au capital (actions, OCA, ORA.) d'une autre société. L'acheteur dépose un projet à l'AMF. Euronext Paris suspend la cotation des titres concernés. L'AMF examine les conditions de recevabilité de l'offre, donne (ou non) un avis de recevabilité et vérifie la qualité de l'information donnée aux investisseurs avant de délivrer son visa. Lorsque l'AMF publie sa décision de recevabilité et délivre son visa, Euronext Paris publie un avis comportant le calendrier de l'offre.
Demandes hebdomadaires d'allocation chômage : Cette statistique américaine, qui est publiée chaque jeudi à 14h30, donne le nombre de nouvelles demandes d'allocation chômage sur la semaine se terminant le samedi précédent. Elle est un indicateur de la santé du marché de l'emploi aux Etats-Unis, mais est cependant volatile. Il est plus pertinent de surveiller son évolution sur plusieurs semaines. Les économistes surveillent ainsi la moyenne mobile de cette donnée sur quatre semaines.
Goodwill ou survaleur : Ecart positif entre la valeur d'acquisition d'un actif et sa valeur comptable.
Lors de la prise de contrôle d'une société par une autre, l'acquéreur paye en général un prix supérieur à la valeur des capitaux propres : cet écart est appelé la survaleur. Il correspond en général à des éléments immatériels, comme la marque, qu'on évalue subjectivement.