Les principaux indices européens se montrent hésitants à la mi-séance dans un marché attentiste, à l'issue de trois séances de hausse. Les investisseurs jouent la carte de la prudence avant la publication cet après-midi des chiffres de l'emploi américain. A Paris, les valeurs automobiles restent très recherchées. L'assureur Euler Hermes est également à l'honneur après un changement de recommandation positif. A la mi-séance, le CAC 40 reculait de 0,14% à 2 987,92 points tandis que l'Eurotop 100 cédait 0,44% à 1 674,82 points.
Credit Suisse a relevé son opinion sur Vodafone (- 1,09% à 127,40 pence) de Neutre à Surperformance dans le cadre d'une étude sectorielle. L'objectif de cours a été fixé à 150 pence. Le bureau d'études estime que le consensus de Vodafone reflète désormais plus les risques économiques que la moyenne des titres dans le secteur. Le broker s'attend à ce que la tendance de l'activité des opérateurs télécoms se détériore car ceux-ci sont affectés avec retard par le ralentissement économique.
Après avoir bondi de 17,90% hier, Manitou progresse de 8,52% à 5,86 euros aujourd'hui. Le titre reste porté par une note très positive d'Exane BNP Paribas, qui a relevé sa recommandation de Neutre à Surperformance, en maintenant son objectif de cours de 7,50 euros. Le broker souligne que les résultats 2008 du groupe ne sont pas si mauvais, la marge brute ayant plutôt bien résisté. La situation de la filiale américaine Gehl devrait quant à elle se clarifier rapidement.
France Télécom (- 2,30% à 16,97 euros) n'aura guère bénéficié de la belle progression enregistrée cette semaine par le marché parisien qui permet à l'indice CAC 40 de venir de nouveau tutoyer le niveau symbolique des 3000 points. Aujourd'hui, l'action de l'opérateur télécoms est handicapée par la dégradation de la recommandation de Cazenove de Performance en ligne à Sous-performance. Au cours des dernières séances, le titre a été pénalisé par ses caractéristiques défensives, les investisseurs privilégiant les valeurs cycliques.
Les chiffres macroéconomiques
L'indice PMI des services en zone euro est ressorti à 40,9 au mois de mars contre 40,1 en première estimation et 39,2 au mois de février. Le consensus pour mars s'établissait à 40,1 en moyenne. Cet indicateur indique donc un ralentissement de la contraction de l'activité. L'indice est toutefois toujours largement inférieur au seuil de 50, au-dessus duquel l'activité est en expansion.
Aux Etats-Unis, les investisseurs attendent l'indice des directeurs d'achat dans les services pour le mois de mars à 16 heures. Mais ils seront surtout attentifs aux chiffres du marché de l'emploi aux USA pour le mois de mars.
A la mi-séance, l'euro cotait 1,3432 face au dollar américain.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LEXIQUE
Prix à la production : ils mesurent l'évolution des prix de gros, les services ne sont pas compris. Trois catégories sont distinguées : les biens bruts, les biens intermédiaires et les produits finis. Le marché s'intéresse à l'indice des produits finis. Comme pour les prix à la consommation, la primauté est accordée à l'indice prix à la production «core», c'est-à-dire hors énergie et alimentation, qui donne une meilleure idée des tensions sous-jacentes.
Il est théoriquement un précurseur de l'indice des prix à la consommation. La hausse ou la baisse des prix de gros devant un moment ou à un autre être transférée au consommateur. Toutefois, en fonction de la situation concurrentielle, cette liaison est loin d'être évidente.
Directeurs d'achat (indice des) : cette statistique reflète la confiance des directeurs d'achat. Elle est disponible pour le secteur manufacturier et pour celui des services. Un indice supérieur à 50 signale une expansion de l'activité dans un secteur et un indice inférieur, une contraction. Plus cet indicateur s'éloigne des 50 et plus le rythme d'expansion ou de contraction de l'activité est important.
L'indice composite qui regroupe l'indicateur pour le secteur manufacturier et celui des services est très utile pour prévoir les évolutions du PIB à court terme. Il est considéré comme l'un des indicateurs économiques les plus pertinents.
L'indice manufacturier comprend principalement les composantes production, commande et emploi. La statistique pour les services comprend notamment l'activité en cours, les anticipations d'activité, les prix des intrants et l'emploi.