(AOF / Funds) - « Nous excluons un krach obligataire à court terme et anticipons une remontée progressive des taux longs une fois la situation stabilisée », annonce Crédit Agricole Asset Management. Le niveau très bas des taux longs aux Etats-Unis et le déficit abyssal prévu en 2009 ont fait en effet craindre un tel évènement.
Le gestionnaire d'actifs rappelle qu'en temps normal, la hausse de l'offre des obligations gouvernementales est susceptible de faire remonter les rendements. Il fait cependant remarquer que la poursuite de la dégradation conjoncturelle cette année pourrait jouer le rôle d'amortisseur. Crédit Agricole Asset Management souligne également que l'inflation restera modérée dans les mois à venir et que les Banques centrales maintiendront les taux directeurs à des niveaux très bas pendant un certain temps.
« L'environnement reste donc favorable aux titres d'Etat », conclut le stratège.
