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RIVOLI LONG SHORT BOND FUND
isin FR0007066782
promoteur : RIVOLI FUND MANAGEMENT
Classe d'actifs : OBLIGATIONS internationales
Date d'ouverture : 5 décembre 2001
PEA : non
Caractéristiques
- Fonds obligataire
- Objectif de performance absolue
- Gestion systématique
A retenir
Véritable source de diversification, Rivoli Long Short Bond Fund permet de dynamiser la poche obligataire d'un portefeuille. Le modèle est particulièrement efficace dans des marchés volatiles ou présentant des mouvements de grande ampleur à la hausse comme à la baisse. Il est moins à l'aise dans des marchés sans tendance dans lesquels il y a beaucoup «de bruit», soulignent les gérants.
«Rivoli Long Short Bond Fund n'est pas un fonds obligataire standard», souligne Thaddée Tyl. Ce fonds d'obligations internationales vise, en effet, un objectif de performance absolue et repose sur un modèle de gestion quantitative et systématique construit pour tirer parti des mouvements de taux et des déformations de courbes de taux. L'objectif de volatilité du fonds est défini a priori et fixé à 8 % maximum. «L'enveloppe de risque allouée à chaque stratégie et l'allocation du fonds découlent de cet objectif de volatilité», explique Vincent Gleyze. Rivoli Long Short Bond Fund n'intervient que sur les émissions d'Etats par le biais des marchés à terme de taux et ne prend donc aucune position sur le crédit. Le fonds se positionne sur les courbes de taux (Europe, US, Japon) sur des échéances allant de 3 mois à 30 ans, en couvrant le risque de change.
Rivoli Long Short Bond Fund est constitué de plusieurs types de stratégies qui se partagent le budget de risque global. Les stratégies d'arbitrage concentrent la moitié du risque. L'autre moitié de l'enveloppe de risque se porte sur des stratégies de suivi de tendance. Le modèle cherche à exploiter aussi bien les mouvements de fond des marchés que les retournements de court terme. Cela permet de lisser la performance. Le contrôle des risques passe notamment par la multiplication des techniques et des supports d'investissement utilisés.
Le fonds, investi sur des marchés très liquides, propose une liquidité quotidienne et est éligible aux contrats d'assurance vie.