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MONETA LONG SHORT
isin FR0010400762
promoteur : MONETA ASSET MANAGEMENT
Classe d'actifs : ALTERNATIF - Long / short equity
Date d'ouverture : 22 décembre 2006
PEA : non
Caractéristiques
- Fonds alternatif Aria EL à liquidité hebdomadaire
- Stratégie long/short actions européennes
- Volatilité structurelle faible
A retenir
Moneta Long Short (MLS) est un fonds alternatif Aria EL long/short, qui met en oeuvre un stock-picking particulièrement sur les mid caps européennes. Un fonds diversifié par le nombre de valeurs, de secteurs et de pays représentés.
L'objectif de volatilité du fonds est de se situer autour des 40 % de la volatilité du marché. «Dans 90 % des cas, l'exposition nette du portefeuille se situe entre 30 et 50 %. Sachant que l'objectif sur le long terme est d'obtenir une exposition au Stoxx 600 de 40 %», indique le gérant.
L'approche fondamentale est déterminante, MLS n'est pas un fonds top-down, mais de stock-picking privilégiant le moyen terme. La première étape de valorisation quantitative analyse environ 1 400 valeurs dont la capitalisation boursière est comprise entre 500 millions et plus de 10 milliards d'euros pour en retenir 200, dont 100 sont sous-évaluées et 100 surévaluées. Vient ensuite le stock-picking réalisé sur la base d'une analyse fondamentale. Cela aboutit à la construction d'un portefeuille de 80 à 100 valeurs, dont autour de 40 valeurs surévaluées et 40 autres sous-évaluées. Parmi toutes ces valeurs en portefeuille, 40 % sont des «pair trades», opérations conjointes de vente et d'achat d'actions de deux sociétés aux caractéristiques très similaires qui ont par construction une corrélation moyenne faible par rapport au marché, qui forment la base du portefeuille dans la mesure du possible, selon les gérants, et le reste des titres sont des positions longues et vendeuses. En plus d'une diversité en termes de nombres de titres et de stratégies, le fonds offre une exposition à une trentaine de secteurs et une vingtaine de pays, à l'exclusion de l'Europe de l'Est. La France est cependant surpondérée par rapport aux autres pays.