(AOF / Funds) - Dans le cadre de son nouveau commentaire de gestion, UFG Alteram prévoit que le mois de décembre 2008 marquera peut-être le point d'inflexion pour les obligations convertibles. Le groupe d'asset management pense que certains investisseurs, autrefois absents de ce marché, sont aujourd'hui attirés par le ratio risque / endettement attractif de cette classe d'actifs. «Les entreprises se mettent également à tirer parti des opportunités en rachetant à bon compte leur propre dette», ajoute Alteram.
«Enfin, le marché des nouvelles émissions devrait être soutenu en 2009, compte tenu de l'alternative attractive en terme de coût de financement que représentent les convertibles face aux obligations classiques», conclut l'analyste.
Si ces facteurs laissent envisager une «forte appréciation» de cette classe d'actifs, Alteram reste toutefois prudent dans son allocation. «Les difficultés économiques et les problèmes de financement liés aux techniques d'arbitrage nous invitent pour le moment à plus de sélectivité et à plus de réflexion quant à la manière de jouer la classe d'actifs», écrit le gestionnaire.