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ROBECO EMERGING MARKETS EQUITIES
isin LU0187076913
promoteur : ROBECO
Classe d'actifs : ACTIONS internationales émergentes
Date d'ouverture : 7 juin 2004
PEA : non
Caractéristiques
- Combinaison d'une approche fondamentale et quantitative
- Fonds très diversifié
- Contrôle strict du risque
A retenir
Robeco Emerging Markets Equities est un fonds qui investit, depuis décembre 1994, au sein des économies émergentes dans les actions de grandes sociétés, présentant un modèle d'activité sain, de solides perspectives de croissance et une valorisation raisonnable. Le processus d'investissement du fonds se déroule en deux étapes : tout d'abord une analyse «top-down», fondamentale et quantitative, permettant d'identifier les zones les plus attrayantes, puis une sélection «bottom-up» de titres. «La clé du processus d'investissement sur les marchés émergents est l'allocation géographique, explique le gérant. Dans ces zones, ce sont en effet davantage les développements économiques et politiques, plutôt que les particularités sectorielles, qui déterminent le rendement des actions.» Cette approche géographique est complétée d'une allocation devises afin de couvrir, si nécessaire, le risque inhérent aux monnaies de ces pays. Cette couverture ne représente jamais plus de 20 % de l'actif du fonds. L'analyse des fondamentaux des sociétés de ces pays permet ensuite d'identifier les titres susceptibles de générer de la surperformance sur le long terme. Des modèles quantitatifs permettent d'affiner cette sélection.
Au vu de la volatilité intrinsèque des actions des pays émergents, le contrôle du risque est primordial. Robeco Emerging Markets Equities est ainsi très diversifié avec 120 à 150 titres en portefeuille. Par ailleurs, une exposition pays ne pourra pas diverger de +/- 500 points de base par rapport à l'indice de référence du fonds, le msci Emerging Markets depuis le 1er janvier dernier, et une exposition par titre de +/- 100 pbs. Le taux de rotation est toutefois relativement faible, 40 % en moyenne par an.