L'euro a reculé lundi face au dollar lors d'une journée marquée par une forte volatilité sur le marché des changes à la veille de l'élection présidentielle américaine, les investisseurs spéculant sur des baisses de taux en zone euro et Grande-Bretagne jeudi.

Vers 22H00 GMT (23H00 à Paris), l'euro s'échangeait à 1,2635 dollar contre 1,2750 dollar vendredi soir.

La devise européenne était stable face au yen à 125,30 yens, contre 125,37 vendredi soir. Le dollar avançait face à la devise nipponne à 99,13 yens contre 98,44 yens vendredi.

En hausse au début des échanges, l'euro s'est ensuite replié, évoluant dans une fourchette de 2 cents, reflet d'une volatilité importante attribuée à l'incertitude des cambistes à la veille du vote qui désignera le nouveau président américain.

Les places boursières, qui avaient donné le ton aux changes les deux semaines précédentes, sont restées attentistes lundi.

Les investisseurs anticipent largement une victoire du candidat démocrate Barack Obama, en tête dans les sondages.

"Avec la victoire d'Obama, si les urnes confirment ce qu'annoncent les sondages, la perspective d'un autre plan de relance budgétaire et le renforcement de la mainmise des démocrates sur le Congrès" pourraient soutenir le dollar, selon Daragh Maher, de Calyon.

Pour Terri Belkas, de DailyFX, "le dollar est resté ferme face à l'euro et à la livre britannique alors que le marché spécule sur les décisions de politique monétaire à venir jeudi de la part de la Banque centrale européenne (BCE) et la Bank of England".

Mesure exceptionnelle, la BCE va probablement abaisser ses taux d'intérêt directeurs, probablement d'un demi-point à 3,25%, pour la deuxième fois en un mois.

Après la Réserve fédérale américaine, qui a ramené son principal taux à son plus bas historique de 1%, la BCE devrait réduire le sien afin de lutter contre le ralentissement économique qui pourrait dégénérer en récession, selon les prévisions publiées lundi de la Commission européenne, qui table aussi sur une croissance quasi-nulle, de 0,1%, en 2009.

Les inquiétudes des cambistes sur la santé de l'économie américaine ont cependant limité le regain du dollar avec les chiffres de l'activité dans l'industrie aux Etats-Unis, qui a accentué sa baisse en octobre.

"La poursuite de l'effondrement de l'indice ISM à un plus bas depuis 26 ans (...) confirme que l'économie américaine est désormais entrée dans une récession qui risque d'être l'une des pires de l'après deuxième guerre mondiale", a commenté Paul Ashworth de Capital Economics.

La devise britannique a perdu du terrain face au dollar à 1,5813 dollar, comme face à l'euro à 79,90 pence pour un euro.

La monnaie helvétique a reculé face à l'euro, à 1,4841 franc suisse pour un euro, comme face au dollar à 1,1743 franc suisse pour un dollar.

Le yuan chinois a clôturé à 6,8380 yuans pour un dollar contre 6,8388 yuans vendredi.

     Cours de lundi       Cours de vendredi

--------------------------------------

   22H00 GMT            22H00 GMT

   EUR/USD  1,2635               1,2750    
   EUR/JPY  125,30               125,37    
   EUR/CHF  1,4841               1,4745    
   EUR/GBP  0,7990               0,7933    
   USD/JPY   99,13                98,44    
   USD/CHF  1,1743               1,1595    
   GBP/USD  1,5813               1,6069