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Rapport financier trimestriel du Groupe au 31 mars 2015
GROUPE FEDON RÉSULTATS AU 31 MARS 2015
Les résultats du Groupe Fedon pour le premier trimestre 2015 sont très
positifs. Ils peuvent être résumés comme suit :
Chiffre d'affaires consolidé : 18,2 millions d'euros (+28,8 %)
ebitda : 996 milliers d'euros, soit 5,46 % du chiffre d'affaires (+57,2 %)
Résultat d'exploitation : 615 milliers d'euros (+157,0 %)
Résultat net : 437 milliers d'euros, soit 2,46 % du chiffre d'affaires
PFN : 5 860 milliers d'euros (-23,7 %)
Lors des trois premiers mois de 2015, le chiffre d'affaires consolidé du Groupe
Fedon s'élève à 18 240 milliers d'euros, en hausse de 28,8 % par rapport au
montant enregistré au cours de la même période lors de l'exercice
précédent. La variation à changes constants est de 13,8 %.
Ce résultat est particulièrement positif si l'on considère que tous les
secteurs d'activité autours desquels s'articule l'activité du Groupe ont
enregistré une croissance par rapport à l'exercice précédent. Les ventes
liées au coeur de métier du Groupe, étuis et accessoires pour les grands
fabricants du secteur optique et pour les magasins d'optique en Italie et à
l'étranger enregistrent une hausse de 29,6 %, grâce à une offre de produits,
accessoires et articles prémontés toujours plus étoffée. Les ventes directes
au détail augmenté en raison des nouvelles ouvertures de points de vente
monomarques réalisées au cours de la seconde partie de 2014, dans le Terminal
2 de l'aéroport de Rome Fiumicino, au sein du centre commercial " Il Leone " à
Desenzano del Garda et sur la prestigieuse Calle Larga à Venise.
Par ailleurs, conformément au programme, les nouvelles ouvertures vont se
poursuivre en 2015. Dans le courant des mois de mai et juin, trois boutiques
ouvriront leurs portes au sein des aéroports lombards de Linate, de Malpensa -
Terminal 1 et d'Orio al Serio (Bergame), ainsi que deux boutiques au sein des
aéroports romains de Fiumicino - Terminal 3 et de Ciampino. De plus, des
négociations sont en cours en vue de réaliser de nouveaux points de vente au
sein de certains des aéroports européens les plus prestigieux.
Le tableau du compte de résultat consolidé du premier trimestre 2015 est
reporté ci-après, avec une comparaison de l'exercice précédent à la même
période.
Compte de résultat consolidé *
% sur % sur
Ier trim. chiffre Ier trim. chiffre
(montants en milliers d'euros) 2015 d'affaires 2014 d'affaires
Ventes de produits fabriqués,
prestations de services,
marchandises 18.240 14.161
Autres produits 105 176
Total produits 18.344 14.337
Achats matières premières
et fournitures (7.956) -43,62% (5.694) -40,21%
Achat de prestation de services (3.127) -17,14% (2.752) -19,43%
Redevances de crédit-bail (756) -4,15% (564) -3,98%
Charges de personnel (5.308) -29,10% (4.497) -31,76%
Autres provisions et autres charges (201) -1,10% (197) -1,39%
EBITDA 996 5,46% 634 4,47%
Amortissements (381) -2,09% (394) -2,78%
Résultat d'exploitation 615 3,37% 239 1,69%
Charges financières (926) -5,08% (252) -1,78%
Produits financiers 1.015 5,56% 74 0,53%
Résultat avant impôt 704 3,86% 61 0,43%
Impôts sur les bénéfices (267) -1,46% (51) -0,36%
Résultat net de l'exercice 437 2,40% 11 0,07%
Résultat (part des minoritaires) - -
Résultat du Groupe 437 2,40% 11 0,07%
L'analyse du compte de résultat au 31 mars 2015 laisse apparaître ce qui suit :
a. Les achats de matières premières et fournitures représentent 43,62 % du
chiffre d'affaires, par rapport aux chiffres réalisés en mars 2014,
équivalant à 40,21 %. Cette variation est toutefois due en grande partie à
l'évolution des taux de change et, plus particulièrement, à l'affaiblissement
de l'euro vis-à-vis du dollar américain et des principales devises
asiatiques. À changes constants, nous estimons que le montant des achats de
matières premières et fournitures au cours des trois premiers mois de
l'exercice est de 6 502 milliers d'euros, soit 40,25 % du chiffre d'affaires,
c'est-à-dire très proche du pourcentage enregistré l'année dernière. Cette
hausse est également due, en moindre partie, à des gammes différentes de
produits et à l'alignement nécessaire des prix de certaines lignes de
produits aux paramètres de marché.
b. Les achats de prestation de services ont augmenté de 375 milliers d'euros
par rapport à la même période de l'exercice précédent, et cette
augmentation est due, en grande partie, à la hausse des charges de transport
et des droits liés à une augmentation des volumes produits par l'usine
chinoise. Par contre, l'incidence des prestations de services sur le chiffre
d'affaires a enregistré une diminution par rapport à la même période de
l'exercice précédent, en passant de 19,43 % à 17,14 %. Ce résultat est le
fruit d'une politique d'entreprise toujours plus attentive au contrôle des
coûts.
c. Les redevances de crédit-bail ont augmenté de 193 milliers d'euros par
rapport à l'année précédente. Cette augmentation est due principalement aux
ouvertures de nouveaux points de vente Fedon qui ont eu lieu lors de la
seconde moitié de l'exercice 2014.
d. Les charges de personnel ont augmenté de 811 milliers d'euros par rapport
aux chiffres du premier trimestre 2014, soit une hausse de 18 %. Cette
différence est principalement due elle aussi à la variation du taux de change
des devises asiatiques par rapport à l'euro. Nous estimons que l'effet de
change s'élève à 408 milliers d'euros, alors que les 403 milliers d'euros
restants sont dus à l'augmentation du personnel de vente des nouveaux
magasins Fedon ouverts lors de la seconde partie de 2014 (pour 81 milliers
d'euros), à l'augmentation du personnel chargé de la gestion de la vente au
détail (pour 142 milliers d'euros) et, enfin, à la hausse des charges de
personnel en Chine. Par ailleurs, la société mère a formalisé un accord avec
les représentants syndicaux, dans la continuité de celui déjà signé en avril
2013, pour la mise en place, au mois de mai 2015, d'une procédure de " Cassa
Integrazione Guadagni Straordinaria " (chômage partiel extraordinaire) en
raison de la fermeture de deux ateliers de production sur le site de Pieve
d'Alpago, qui concernera globalement 19 travailleurs.
L'EBITDA, important indicateur du résultat d'exploitation, est positif et
s'élève à 996 milliers d'euros, soit environ 5,46 % du chiffre d'affaires, en
hausse par rapport à la même période de l'exercice précédent, où il
s'élevait à 362 milliers d'euros (+57,1 % ; +45,5 % à changes constants), soit
4,47 % du chiffre d'affaires.
Le résultat d'exploitation du Groupe au 31 mars 2015 est positif et s'élève
à 615 milliers d'euros, en hausse de 376 milliers d'euros par rapport au
résultat d'exploitation du premier trimestre 2014 (+157,00 %).
Il est à noter que l'équilibre entre les charges financières et les produits
financiers se sont élevés à 89 milliers d'euros contre la même valeur dans
la même période de 2014, négative pour 178 milliers d'euros. Cette
différence de 267 milliers d'euros , est presque exclusivement due à la
différence entre les pertes et gains de change présumé conséquence de la
différence entre le taux de change de l'euro par rapport au dollar américain
au 31 Décembre 2014 et le 31 Mars à 2015.
Enfin, le résultat net s'élève à 437 milliers d'euros, en forte hausse par
rapport au montant enregistré le 31 mars 2014, soit 11 milliers d'euros.
bilan consolidé *
(montants en milliers d'euros) 31/03/2015 31/12/2014 31/03/2014
ACTIFS
Immobilisations corporelles 9.495 9.416 9.204
Immeubles de placements 1.058 1.067 1.123
Immobilisations incorporelles 1.363 1.418 1.014
Actifs pour impôts constatés d'avance 2.243 2.313 2.103
Autres actifs non courants 651 626 589
Total des actifs non courants 14.810 14.840 14.033
Stocks 14.814 15.254 13.131
Créances clients et autres créances 12.559 12.114 13.446
avoir fiscal 1.496 2.257 1.103
Autres actifs courants 434 426 527
Actifs financiers à la juste valeur 4.460 4.848 446
Liquidités 5.807 5.880 3.221
Total actifs courants 39.570 40.780 31.874
TOTAL ACTIFS 54.380 55.620 45.907
PASSIFS ET CAPITAUX PROPRES
Capital Social 4.902 4.902 4.902
Réserve légale 980 980 980
Autres réserves 8.720 7.159 7.247
report à nouveau des bénéfices 3.113 3.103 3.661
Résultat de l'exercice 437 1.272 11
capitaux propres du Groupe 18.153 17.416 16.801
Capital et réserves
(part des intérêts minoritaires) - - -
Résultat (part des minoritaires) - - -
Capitaux propres (part des minoritaires) 18.153 17.416 16.801
TOTAL CAPITAUX PROPRES 18.153 17.416 16.801
Financements à moyen-long terme 9.529 9.578 3.279
Provisions pour risques et charges 327 317 288
Avantages du personnel 3.956 3.924 3.545
Provisions pour impôts différés 427 427 573
Total passifs non courants 14.239 14.245 7.685
Dettes commerciales et autres dettes 14.647 15.469 12.914
Financements à court terme 6.598 7.642 8.069
Dettes fiscales courantes 381 452 139
Autres passifs courants 361 398 299
Total passifs courants 21.988 23.960 21.421
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS 54.380 55.620 45.907
Position financière nette (5.860) (6.491) (7.680)
En observant ensuite le bilan, on constate une position financière nette du
Groupe équivalant à 5,86 millions d'euros, en nette amélioration à la fois
par rapport à la fin de l'exercice précédent (où elle s'élevait à 6,49
millions d'euros) et par rapport aux chiffres du 31 mars 2014 (où elle
s'élevait à 7,68 millions d'euros). La réduction de l'endettement a été
influencée de façon positive par l'augmentation du chiffre d'affaires
réalisé par les points de vente monomarques Fedon et par un recours plus
important à l'affacturage pro-soluto avec les clients les plus importants.
En résumé, les données au 31 mars 2015 confirment l'évolution positive de
toutes les variables économiques et financières du Groupe.
Le graphique suivant représente l'évolution du titre Fedon sur le marché AIM
de Milan depuis le jour de sa cotation, le 18 décembre 2014, jusqu'à la fin du
mois d'avril 2015.
* Note relative au tableau du compte de résultat consolidé et du bilan
consolidé : les données n'ont pas été vérifiées par le cabinet d'audit.
Pieve d'Alpago, le 8 mai 2015
Déclaration de la Dirigeante chargée de la rédaction des documents comptables
de la Société
La Dirigeante chargée de la rédaction des documents comptables de la
Société, Caterina De Bernardo, déclare, conformément aux dispositions de
l'art. 154-bis, alinéa 2 du décret-loi n° 58 du 24 février 1998, que
l'information comptable contenue dans le présent rapport financier trimestriel
du Groupe au 31 mars 2015 correspond aux résultats des documents, des livres et
des écritures comptables.
Pieve d'Alpago, le 8 mai 2015
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