CM-CIC a abaissé son objectif de cours sur Vranken Pommery de 36 à 32 euros avec une recommandation inchangée à Conserver. L'analyste remarque que la visibilité sur les expéditions de champagne continue de se dégrader. Les clients grossistes sont plus prudents et minimalisent leurs stocks, observe-t-il. Ainsi, sur neuf mois, les ventes de champagne se sont accrues de 5,3% seulement, montrant une stabilisation du chiffre d'affaires au troisième trimestre.
Les évolutions d'activité sont très contrastées selon les acteurs champenois, observe-t-il, avec un très bon troisième trimestre chez Pernod Ricard, plus modéré chez Rémy Cointreau et non encore connu chez Boizel. La division vins de sable est stable au troisième trimestre en organique et intègre des ventes de stocks de 5,4 millions d'euros.
Le mix produit évolue notablement puisque le groupe poursuit l'abandon des entrées de gamme, ajoute-t-il. « Nous préférons adopter un scénario plus prudent en termes de croissance organique de l'activité et de résultats », écrit CM-CIC.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Agroalimentaire
Les géants de l'agroalimentaire affichent toujours de bonnes performances sur le premier semestre 2011. Le leader mondial, Nestlé, qui a relevé ses tarifs suite à l'envolée des prix des matières premières, a bénéficié d'une progression de ses ventes à la fois en valeur et en volume. Hors effets de change et à périmètre comparable, le chiffre d'affaires semestriel a progressé de 7,5% à 41 MdCHF (32,3 MdEUR). Nestlé n'avait jamais affiché une telle croissance depuis le premier semestre 2008. C'est mieux encore que les prévisions établies par les analystes. Cette tendance résulte en partie du fort développement du groupe dans les pays émergents. Le groupe est également bien positionné dans le haut de gamme, notamment à travers le succès de ses capsules de café «Nespresso». Bons résultats également pour le Français Danone. Son chiffre d'affaires a bondi de 8,7% pour s'établir à 9,72 MdEUR sur le premier semestre. Son résultat net part du groupe a progressé de 3,4% à 870 MEUR. Son pôle Eau a affiché de très bons résultats grâce à un printemps exceptionnellement chaud et à la reprise de la consommation au Japon après la catastrophe du 11 mars. En France, l'Association nationale des industries alimentaires (Ania) proteste contre la décision, qui s'inscrit dans le plan d'austérité adopté par l'Etat, de taxer les boissons sucrées comme le tabac et les boissons alcoolisées. La TVA serait ainsi relevée, passant de 5,5% à 19,6%.