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EUROFINS SCIENTIFIC : HSBC relève son objectif de cours

Mardi 11 Oct 2011 à 10:07

HSBC a relevé son objectif de cours de 71 à 72 euros sur Eurofins Scientific tout en réitérant son opinion Surperformance. Le broker distingue le ton confiant affiché par le groupe lors de sa réunion investisseurs. Le management a donné davantage de détails sur 2011 et réitéré ses objectifs 2013. Le courtier s'attend désormais à un cycle plus sain de développement, combinant l'exploitation de l'effet de levier et croissance maîtrisée.

AOF - EN SAVOIR PLUS

Points forts de la société/=

- Spécialiste de la bioanalyse, Eurofins Scientific est un acteur incontournable pour les secteurs de l'agroalimentaire, de la pharmacie et de l'ENVIRONNEMENT ;

- Le groupe évolue sur un marché porteur, favorisé par un environnement réglementaire et sanitaire plus strict ;

- Le groupe investit régulièrement pour maintenir ses produits à la pointe ;

- La priorité du groupe est le redressement des laboratoires en développement, ainsi que l'optimisation de sa structure de coûts.

Points faibles de la société

- Une importante structure de coûts fixes fait que tout ralentissement de l'activité en volumes a un impact immédiat sur les marges ;

- L'activité est marquée par une forte saisonnalité. Des conditions climatiques rigoureuses peuvent perturber l'activité Environnement ;

- Le groupe doit regagner la confiance du marché après avoir déçu plusieurs fois ces derniers temps par ses performances financières ;

- Le groupe évolue en effet dans un secteur très consommateur de capitaux, ce qui fragilise sa situation financière.

Comment suivre la valeur

- Le groupe bénéficie de la mondialisation des échanges et de la prise de conscience environnementale qui rendent nécessaire le durcissement des contraintes réglementaires et sanitaires ;

- Le groupe compte concentrer ses efforts de développement sur les pays à fort potentiel tels que la Chine, l'Inde et les Etats-Unis.

LE SECTEUR DE LA VALEUR

Pharmacie - Santé

Moody's juge que les perspectives du secteur pharmaceutique mondial sont négatives. L'agence de notation tient compte des prochaines expirations de brevets sur des produits phares et d'un portefeuille de développement actuel limité. Elle estime que la croissance des résultats des grands groupes devrait continuer à décliner en 2011. La pression sur les résultats se fera sentir davantage en 2012. Le marché demeure toutefois largement profitable et peu endetté. Les notes de crédit des acteurs de la pharmacie sont donc généralement meilleures que dans d'autres secteurs. En France, suite au scandale du Médiator (commercialisé par Servier), la réglementation va être durcie. Un projet de réforme du médicament a été élaboré, destiné à offrir davantage de transparence sur les liens entre l'industrie pharmaceutique et les experts qui évaluent les médicaments. Certaines dispositions de ce projet sont remises en cause par le LEEM (groupement professionnel des entreprises du médicament), notamment les règles régissant la visite médicale et les conditions plus restrictives d'obtention des autorisations temporaires d'utilisation.

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Sociétés citées dans cette news : Moody's   Eurofins Scientific   Environnement  

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