Gilbert Dupont a abaissé son objectif de cours sur Trigano de 21,4 à 20,1 euros avec une recommandation inchangée à l'Achat. L'analyste observe que le groupe n'a pas atteint en 2010-2011 l'objectif qu'il s'était fixé d'un chiffre d'affaires en croissance à deux chiffres. Après une progression de 8,6% en cumulé sur 9 mois, les ventes du quatrième trimestre (juin à août) ont enregistré un net ralentissement (+ 2,7%) remarque-t-il. Il est cependant selon lui « un peu tôt » pour parler d'une vraie tendance à la baisse de la demande des consommateurs finaux.
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LE SECTEUR DE LA VALEUR
Hotellerie et loisirs
Le secrétaire général de l'OMT appelle à la prudence pour l'avenir du secteur, en rappelant qu'aux Etats-Unis et dans plusieurs grands pays européens la reprise de l'économie n'est pas encore très solide. Néanmoins, l'organisation maintient sa prévision de croissance pour 2010, comprise entre 3 et 4%, après un recul de 4,2% l'an passé. Pour améliorer leur rentabilité et mieux affronter les variations d'activité, les grands groupes hôteliers poursuivent une stratégie basée sur la cession d'une partie croissante de leur patrimoine. Au cours du premier semestre, Accor a modifié le statut de trente-huit de ses hôtels, désormais exploités en contrat de gestion ou en franchise. Grâce à ce désengagement, le groupe peut se désendetter. Le principal relais de croissance de l'industrie hôtelière se situe dans les pays émergents, où la clientèle des particuliers ne cesse de croître. La concurrence peut y être rude : en 2009, les enseignes chinoises Home Inns et Jin Jiang ont augmenté le nombre de leurs chambres de respectivement 70% et 16%. Pour réagir, les grandes chaînes internationales multiplient les projets.