(AOF / Funds) - "Compte tenu des révisions de croissance (plus fortes aux Etats-Unis que dans le noyau dur), et des révisions de taux de la BCE, il ne devrait pas y avoir de grande tendance à court terme. L'euro reste néanmoins surévalué contre le dollar. JPY et CHF : ces deux devises sont désormais fortement surévaluées et fragilisées par les commentaires et l'attitude des banquiers centraux concernés (mise en avant de l'impact de la surévaluation sur l'activité économique, appréciation excessive). GBP : la livre sterling est sous-évaluée, mais cela perdurera encore quelque temps", note Amundi.

"Devises nordiques : ces devises sont chères, mais elles restent néanmoins intéressantes (croissance plus forte qu'en zone euro et qu'aux Etats-Unis, gouvernance non contestée...) et elles sont protectrices en cas de nouvelle dégradation de la situation en zone euro."

"Devises émergentes : c'est face aux devises émergentes que les devises des pays développés ont le potentiel de baisse le plus important. Les rendements potentiels des actifs émergents devraient favoriser l'appréciation des devises sous-jacentes, notamment en Asie."

"Nous sommes neutres à court terme sur la parité EURUSD. Le dollar reste globalement sous-évalué et l'euro est surévalué contre dollar US (valeur d'équilibre autour de 1,20 dollar). Nous sommes donc haussiers dollar vs euro à horizon 2-3 ans. Devises nordiques : positions longues NOK et SEK. Devises émergentes : conserver les positions longues vs USD, notamment en Asie, et spécialement dans les pays à excédents courants."