PR Newswire/Les Echos/

communiqué de presse

Paris, 31 août 2011

Marge opérationnelle courante de 12,9% au premier semestre
Mersen revoit ses objectifs 2011 à la hausse

Chiffres clés du premier semestre 2011
Chiffre d'affaires de 419 millions d'euros en hausse de 16% à périmètre et
changes constants
Marge opérationnelle courante en croissance de 3 points à 12,9%
Résultat net de 32,9 millions d'euros en croissance de 90%
Flux de trésorerie disponible avant investissement1 de 17,8 millions d'euros
contre 30,4 millions en 2010
Endettement net à 229 millions d'euros, en légère augmentation par rapport à
fin 2010
Faits marquants
Forte croissance des ventes à destination des marchés du solaire et de
l'électronique
Activité bénéficiant de la reprise des investissements dans la
chimie/pharmacie
Amélioration sensible de la rentabilité du Groupe liée au volume d'activité
et au contexte de prix favorable
Achat des minoritaires de Mingrong Electrical Protection
Accord avec Corning pour la fabrication de réacteurs à flux continu en
céramique pour la chimie/pharmacie
Révision à la hausse des objectifs annuels 2011
Croissance organique à deux chiffres
Marge opérationnelle courante d'au moins 12%
Dépenses d'investissements : environ 60 millions d'euros
Sauf mentions contraires les variations sont exprimées par rapport au premier
semestre 2010

Le Conseil de Surveillance de Mersen s'est réuni le 30 août 2011 et a examiné
les comptes du premier semestre arrêtés le même jour par le Directoire.

(1) Après flux de trésorerie des activités arrêtées

Commentant les résultats du premier semestre 2011, Luc Themelin, Président du
Directoire a déclaré :
" Les résultats semestriels confirment la validité de notre stratégie et
confortent notre capacité à atteindre, voire à dépasser NOS objectifs.
Durant le premier semestre, si le Groupe a bénéficié d'un environnement
macroéconomique favorable, il a surtout profité de son positionnement
stratégique sur des marchés liés aux enjeux du développement durable et de
sa présence accrue en Asie. Ces positions récemment acquises ont permis à
Mersen d'enregistrer un chiffre d'affaires de 419 millions d'euros, en
progression de 16% à périmètre et changes constants ; progression que l'on
retrouve sur tous les secteurs géographiques et sur l'ensemble de nos
marchés.
La marge opérationnelle courante dépasse son niveau historique de 2008 pour
s'établir à 12,9%. Cette performance repose sur le développement continu de
produits à forte valeur ajoutée au service de nos clients. Elle démontre
également la pertinence de notre stratégie d'investissements ciblés dans des
équipements industriels modernes qui nous ont permis d'augmenter nos capacités
de production. Elle provient enfin d'une mobilisation forte des salariés du
Groupe et de leur adhésion maintes fois renouvelée aux valeurs et à la
stratégie de Mersen ".

Compte de résultat simplifié

en millions d'euros S1 2011 S1 2010
Chiffre d'affaires 419,4 348,1
ebitda 73,1 51,9
% du chiffre d'affaires 17,4% 14,9%
Résultat opérationnel courant 54,2 34,4
% du chiffre d'affaires 12,9% 9,9%
Résultat net du Groupe 32,9 17,3

Le chiffre d'affaires consolidé du Groupe s'établit à 419,4 millions d'euros.
Il est en hausse de 20,5% en valeur historique et de 15,7% à périmètre et
changes constants.

L'Ebitda a atteint 73,1 millions d'euros et s'élève à 17,4% du chiffre
d'affaires contre 14,9% au premier semestre 2010. Il est en croissance de 41%.

Le résultat opérationnel courant de 54,2 millions d'euros, représente une
marge opérationnelle courante 12,9% en croissance de trois points par rapport
à fin juin 2010.

Le résultat opérationnel ifrs s'établit à 51,8 millions d'euros, après 2
millions d'euros de charges non récurrentes et 0,4 million d'euros
d'amortissements d'éléments incorporels.

Le résultat net du Groupe a atteint 32,9 millions d'euros contre 17,3 millions
d'euros en 2010 au premier semestre. Il tient compte d'un profit net de 1,6
million d'euros en activités arrêtées lié principalement à un complément
de prix payé par l'acquéreur des activités automobiles cédées en avril
2009.

Les Systèmes et Matériaux Avancés réalisent au premier semestre 2011 un
chiffre d'affaires de 189,4 millions d'euros, en hausse de 19,7% à périmètre
et changes constants par rapport au premier semestre 2010. En valeur historique,
le chiffre d'affaires est en hausse de 25,7% du fait notamment des acquisitions
de Yantai Zhifu Graphite et de Boostec. Les ventes pour le marché du
photovoltaïque progressent fortement par rapport à 2010. Elles bénéficient,
jusqu'en juin, d'importantes livraisons pour des équipements de première monte
destinés à l'industrie solaire chinoise. Elles profitent également d'un
marché de rechange très dynamique. Le niveau élevé d'activité constaté sur
les industries de procédés s'est confirmé et les ventes à destination de
l'électronique sont soutenues, en particulier en Asie. L'activité a repris
sensiblement au second trimestre sur le marché de la chimie/pharmacie en
particulier en Chine et sur le marché du phosphorique.
L'Ebitda* s'élève à 42,6 millions d'euros soit 22,5% du chiffre d'affaires.
Il est en croissance de 50% par rapport à 2010, bénéficiant de l'effet volume
et d'un contexte de prix plus favorable. Le résultat opérationnel courant
atteint 30,2 millions d'euros, soit 15,9% du chiffre d'affaires, en croissance
de 82% par rapport à 2010.

Systèmes et Composants Electriques

Le chiffre d'affaires semestriel des Systèmes et Composants Electriques
s'élève à 230 millions d'euros, en hausse de 12,6% à périmètre et changes
constants par rapport au premier semestre 2010. Il est en croissance de 16,5% en
valeur historique du fait notamment de l'acquisition de M. Schneider. Les ventes
sont bien orientées sur l'ensemble des marchés (énergie, transport,
électronique et industries de procédés) et sur les trois grandes zones
géographiques.
Sur le marché de l'énergie, les ventes en éolien profitent toujours du
développement du marché de la rechange alors que l'activité de première
monte est en croissance modérée. Les ventes en solaire restent très
dynamiques en Amérique du Nord et en Asie tandis que les ventes dans certains
pays européens, comme l'Italie, ralentissent par rapport au début de
l'année.

L'Ebitda* atteint 37,6 millions d'euros, soit 16,4% du chiffre d'affaires. Il
est en hausse de 23% par rapport à 2010 en raison de la hausse du volume des
ventes et de prix bien orientés qui compensent la hausse des matières
premières.
Le résultat opérationnel courant atteint 31,3 millions d'euros. La marge
opérationnelle courante s'établit à 13,6% du chiffre d'affaires, en hausse
d'un point par rapport au premier semestre 2010.

Flux de trésorerie des activités opérationnelles et d'investissements

Les activités opérationnelles avant impôts et variation du BFR ont généré
au premier semestre un flux de trésorerie de 72,3 millions d'euros, contre 49
millions d'euros au premier semestre 2010.

La consommation de cash liée au besoin en fonds de roulement s'est élevée à
38 millions d'euros contre 15,9 millions d'euros l'an dernier. Elle est liée à
la forte progression des ventes tandis que le ratio de stocks reste comparable
à fin 2010 et nettement plus favorable qu'à fin juin 2010.

Les impôts payés sont en augmentation sensible pour atteindre 16,3 millions
sur le semestre du fait de la forte progression des résultats et de la
résorption des déficits fiscaux en Amérique du Nord.

Les flux d'investissements net, (hors variations de périmètre), s'élèvent à
18,4 millions d'euros contre 12,3 millions d'euros au premier semestre 2010.

Endettement et structure financière

A fin juin 2011, l'endettement net s'est élevé à 228,8 millions d'euros,
contre 220,1 millions d'euros fin décembre 2010. En dépit d'un effet de change
favorable, il est en légère augmentation du fait notamment de la dette
d'acquisition résultant de l'achat des minoritaires de la société Mingrong
Electrical Protection (Chine). Le ratio d'endettement net sur Ebitda s'établit
à 1,52 et le ratio d'endettement net sur fonds propres s'élève à 0,47. Le
Groupe dispose au 30 juin de 130 millions d'euros de lignes bancaires
confirmées non utilisées.

dividende

Il a été versé début juillet un dividende de 0,75 euros par action. L'option
proposée du paiement de ce dividende en actions a été retenue par les
actionnaires à hauteur de 70% des titres. En conséquence, il a été procédé
à l'émission de 294 894 actions nouvelles courant juillet.

Evénements postérieurs à la clôture

Le Conseil de Surveillance dans sa séance du 24 août 2011 a décidé de mettre
fin aux fonctions de Président et membre du Directoire de Monsieur Ernest
Totino. Le Conseil a nommé Luc Themelin (qui était déjà membre) nouveau
Président du Directoire et complété celui-ci par de nouveaux membres, avec
effet immédiat. Le Directoire comprend désormais également Thomas
Baumgartner, Directeur Administratif et Financier, Christophe Bommier, Directeur
de l'Activité Hautes Températures, Didier Muller, Directeur de l'Activité
Applications Electriques et Marc Vinet, Directeur de l'Activité Protection
Electrique.

Objectifs 2011

L'activité de Mersen bénéficie du dynamisme de la plupart de ses marchés et
du positionnement géographique vers lesquels le Groupe s'est orienté depuis
quelques années. Compte tenu du dynamisme des ventes et des résultats du
premier semestre, et tout en restant attentif à l'environnement
macro-économique, Mersen revoit ses objectifs de l'année 2011 à la hausse et
prévoit désormais une croissance organique à deux chiffres de son chiffre
d'affaires et une marge opérationnelle courante d'au moins 12%.

* Définitions :
- Ebitda : résultat opérationnel courant auquel s'ajoute la dotation aux
amortissements

Comptes consolidés

Compte de résultat

(en MEUR) S1 2011 S1 2010
Chiffre d'affaires 419,4 348,1
EBITDA* 73,1 51,9
% du CA 17,4% 14,9%
Résultat Opérationnel courant 54,2 34,4
% du CA 12,9% 9,9%
Charges et produits non courants (2,0) (1,0)
Amortissement des actifs incorporels réévalués (0,4) (0,4)
Résultat opérationnel 51,8 33,0
Résultat financier (4,8) (5,9)
Impôts courants et différés (15,7) (8,7)
Résultat net des activités poursuivies 31,3 18,4
Résultat net des activités cédées 1,6 (1,1)
Résultat net du Groupe 32,9 17,3

* Résultat opérationnel courant + amortissements

Analyse sectorielle hors frais de holding

En millions d'euros

Systèmes et Systèmes et
Matériaux Composants
En millions d'euros Avancés Electriques

S1 2011 S1 2010 S1 2011 S1 2010
Chiffre d'affaires 189,4 150,7 230,0 197,4
EBITDA* 42,6 28,3 37,6 30,6
% du CA 22,5% 18,8% 16,4% 15,5%
Résultat opérationnel courant 30,2 16,6 31,3 24,8
% du CA 15,9% 11,0% 13,6% 12,6%

* Résultat opérationnel courant + amortissements

Financement

(en MEUR) S1 2011 S1 2010
Activités opérationnelles
Flux de trésorerie opérationnel avant BFR 72,3 49,0
Variation du BFR (38,0) (15,9)
Impôts payés (16,3) (1,9)
Flux de trésorerie des activités arrêtées (0,2) (0,8)

Flux de trésorerie opérationnel 17,8 30,4

Activités d'investissement

Flux d'investissement net hors périmètre (18,4) (12,3)
Périmètre 0,9 (14,3)

Flux de trésorerie généré par les investissements (17,5) (26,6)

Flux de trésorerie des activités opérationnelles et
d'investissements 0,3 3,8

bilan simplifié

(en MEUR) 30/06/2011 31/12/2010
Actif
Actifs non courants 600,4 627,6
Stocks 176,6 168
Clients et autres créances 159,5 135,5
Autres actifs 4,7 5,4
Total 941,2 936,5

Passif
Capitaux Propres 479,7 493,7
Provisions 6,2 4,6
Avantages au personnel 36,6 36,7
Fournisseurs et dettes d'exploitation 142,2 138,4
Autres passifs 47,7 43
Dette nette 228,8 220,1
Total 941,2 936,5
Dette nette / fonds propres 0,47 0,44
Dette nette / EBITDA 1,52 1,86

Le rapport semestriel est disponible sur le site internet de Mersen et de
l'AMF.

Prochains rendez-vous
Chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2011 : 25 octobre 2011

A propos de Mersen

Expert mondial des matériaux et équipements pour les environnements extrêmes,
la sécurité et la fiabilité des équipements électriques, Mersen conçoit
des solutions innovantes adaptées aux besoins de ses clients pour optimiser
leur performance industrielle dans des secteurs porteurs : énergies,
transports, électronique, chimie/pharmacie et industries de procédés.

Le Groupe est coté sur NYSE Euronext Paris

Visitez notre site Internet www.mersen.com

Le rapport semestriel est disponible sur le site Internet de Mersen et de
l'AMF.

Contact Investisseurs et Analystes Contact Presse
Direction des relations investisseurs Vilizara Lazarova
Mersen Publicis Consultants
Tél. + 33 (0)1 46 91 54 19 Tél. +33 (0)1 44 82 46 34
Email : dri@mersen.com Email : vilizara.lazarova@consultants.publicis.fr

The content and accuracy of news releases published on this site and/or
distributed by PR Newswire or its partners are the sole responsibility of the
originating company or organisation. Whilst every effort is MADE to ensure the
accuracy of our services, such releases are not actively monitored or reviewed
by PR Newswire or its partners and under no circumstances shall PR Newswire or
its partners be liable for any loss or damage resulting from the use of such
information. All information should be checked prior to publication.