UBS a abaissé sa recommandation d'Achat à Neutre et son objectif de cours de 71 euros à 42 euros sur FFP. Le bureau d'études a justifié sa décision par la dégradation de sa recommandation d'Achat à Neutre et de son objectif de cours de 33 euros à 21 euros sur Peugeot. Le bureau d'études explique que le constructeur automobile représente 50% de l'actif net réévalué de FFP. Il a adopté une recommandation Neutre sur Peugeot car il discerne peu de catalyseurs positifs et un risque important de réduction des prévisions du bénéfice par action.

UBS n'anticipe plus une réduction de la décote par rapport à l'actif net réévalué de 44% aujourd'hui à 30%. Elle devrait rester aussi importante au cours des 6 à 9 prochains mois en raison de la volatilité des marchés, du risque de récession, de l'improbabilité d'une amélioration de la liquidité du titre et de la réduction de la probabilité d'une rotation du portefeuille.

Dans le pire des scénarios, avec une action Peugeot retombée à 15 euros et des hypothèses aussi pessimistes pour les autres actifs, l'intermédiaire aboutit à un actif net réévalué plancher de 56 euros pour FFP. En prenant comme hypothèse une décote de 50%, le potentiel de baisse de l'action est de 30%. L'analyste souligne cependant la qualité du bilan de la société du Groupe familial Peugeot. Ce qui la place en très bonne position pour réaliser de nouveaux investissements.