(AOF / Funds) - "Comme attendu, la BCE a relevé ses taux de 25 bp pour les porter à 1,50%. Le terme strong vigilance est remplacé par closely monitoring dans le discours de Jean-Claude Trichet, ce qui signifie qu'il ne devrait pas y avoir de hausse le mois prochain. La BCE a encore mis en garde contre un défaut de la Grèce, même sélectif. Cette éventualité a engendré des anticipations négatives sur les autres pays périphériques et notamment l'Italie. Les banques italiennes sont fortement attaquées", note Groupama AM.
"A la veille des résultats des stress tests sur les banques européennes, cette situation fait resurgir le spectre de la crise de liquidité de 2007. Outre-Atlantique, les discussions sur l'augmentation du plafond de la dette battent leur plein et l'éventualité d'un QE3 de la Fed réapparaît."
"Les portefeuilles sont restés très liquides en vue de la fin de trimestre. Nous maintenons un biais taux variable dans un contexte de volatilité importante de l'eonia et du marché monétaire dans les semaines à venir. Nous restons convaincus qu'une solution politique sera trouvée, mais que ce sera long et difficile. Nous allons surveiller la prochaine campagne de résultats mais continuons d'intégrer le soutien fondamental issu de la bonne santé des entreprises et de la qualité de leurs bénéfices. Bref, nous gardons le cap. Nous maintenons inchangées nos cibles de marché, ce qui nous a amenés, compte tenu des mouvements extrêmes de marchés, à légèrement augmenter nos expositions."
