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Communiqué de presse
18 juillet 2011

Accélération de la croissance organique :
Chiffre d'affaires total en hausse de +12,3% au deuxième trimestre, pour
atteindre +9,8% au premier semestre

• Croissance soutenue du volume d'émission : +10,9% au deuxième trimestre et
+10,0% au premier semestre

- Fort dynamisme en Amérique latine

- Amélioration en Europe, liée principalement aux premiers signes de
stabilisation de l'activité en Europe centrale

• Forte croissance du chiffre d'affaires opérationne(l) : +11,7% au deuxième
trimestre et +9,2% au premier semestre, reflétant de bonnes tendances
opérationnelles et une stabilisation progressive des taux de commissions
clients dans certains pays

• Forte hausse du chiffre d'affaires financier : +19,0% au deuxième trimestre et
+16,0% au premier semestre, reflétant :

- La hausse des taux d'intérêt et l'augmentation du float 1en Amérique latine

- Une amélioration progressive en Europe liée à une légère hausse des taux
d'intérêt

(en millions d'euros) 1er semestre 1er semestre Variation Variation
2010 2011 publiée pcc(2)

Volume d'émission 6 615 7 264 +9,8% +10,0%

Chiffre d'affaires
opérationnel 422 456 +8,1% +9,2%

Chiffre d'affaires
financier 39 44 +14,8% +16,0%


Chiffre d'affaires total 461 501 +8,6% +9,8%

(1) Le float correspond au Besoin en Fonds de Roulement négatif.
(2) A périmètre et change constants

VOLUME D'EMISSION AU PREMIER SEMESTRE :
EN PROGRESSION DE +10,0% EN DONNEES COMPARABLES

Le volume d'émission du premier semestre 2011 s'établit à 7 264 millions
d'euros, en hausse de +10,0% en données comparables et de +9,8% en données
publiées, les effets de change pesant à hauteur de -0,9% sur la période et
les effets de périmètre à hauteur de +0,7%.

La progression du volume d'émission se décompose ainsi selon les régions du
monde :

Croissance du volume
d'émission à pcc 1er trimestre 2ème trimestre 1er semestre
2011 2011 2011

France +2,9% +1,7% +2,3%

Europe hors France -2,0% +1,3% -0,3%

Europe -0,3% +1,4% +0,6%

Amérique latine +20,5% +21,5% +21,0%

Reste du monde +23,1% +17,1% +19,8%

TOTAL +9,0% +10,9% +10,0%

La croissance organique du volume d'émission marque une accélération au
deuxième trimestre (+10,9% contre +9,0% au premier trimestre), reflétant :

• Une croissance de +3,7% en Europe (excluant l'effet de la perte du
contrat CONSIP en Italie, représentant 39 millions d'euros au deuxième
trimestre), contre +2,2% au premier trimestre. Cette amélioration s'explique
principalement par un début de stabilisation de l'activité en Europe
centrale.

• La forte progression du volume d'émission en Amérique latine, de +21,5%
au deuxième trimestre, soutenue par la croissance de l'emploi salarié et la
hausse des taux de pénétration et des valeurs faciales.

CHIFFRE D'AFFAIRES OPERATIONNEL AU PREMIER SEMESTRE :
HAUSSE DE +9,2% EN DONNEES COMPARABLES

Le chiffre d'affaires opérationnel du premier semestre 2011 s'établit à 456
millions d'euros, en progression de +9,2% en données comparables. L'évolution
est de +8,1% en données publiées, après prise en compte :

• des effets de périmètre, représentant un impact négatif de -0,7%

• des effets de change, représentant un impact négatif de -0,4%, dont :


o +1,3% lié au Real brésilien

o -1,9% lié au Bolivar vénézuélien(3)

Le chiffre d'affaires opérationnel du deuxième trimestre, en progression de
+11,7% en données comparables, marque une forte accélération par rapport au
premier trimestre (+6,6%).

(3) application du nouveau taux officiel de 5,3 VEF/USD contre 4,3 VEF/USD au
premier semestre 2010

Croissance du chiffre
d'affaires opérationnel 1er trimestre 2ème trimestre 1er semestre
à pcc 2011 2011 2011

France -1,1% +0,6% -0,3%

Europe hors France -1,1% +7,5% +3,0%

Amérique latine +17,4% +19,5% +18,5%

Reste du monde +10,0% +9,7% +9,8%

TOTAL +6,6% +11,7% +9,2%

• France : chiffre d'affaires opérationnel de 70 millions d'euros au premier
semestre

En France, le chiffre d'affaires opérationnel est en léger recul de -0,3% au
premier semestre à périmètre et change constants, dont -1,1% au premier
trimestre et +0,6% au deuxième trimestre. L'activité Ticket Restaurant(r)
affiche de bonnes tendances, avec une croissance de l'activité de +4,2% en
données comparables au deuxième trimestre, contre +2,9% au premier trimestre.
En revanche, l’activité cadeaux BtoC est toujours impactée par le lancement de
la carte mono-enseigne du distributeur principal de la carte Kadéos, la FNAC.
L'activité marque ainsi un repli de -36,0% à périmètre et change constants
au deuxième trimestre.

• Europe hors France : chiffre d'affaires opérationnel de 159 millions
d'euros au premier semestre

En Europe hors France, le chiffre d'affaires opérationnel semestriel total est
en progression de +3,0% en données comparables, dont -1,1% au premier trimestre
et +7,5% au deuxième trimestre. Cette hausse marquée au deuxième trimestre
s'explique par :

• La croissance du chiffre d'affaires opérationnel avec volume
d'émission de +2,8% au deuxième trimestre, contre un recul de -1,7% au
premier trimestre. Cette amélioration est principalement liée aux premiers
signes de stabilisation de la situation en Europe centrale.
• L'impact positif du chiffre d'affaires opérationnel sans volume
d'émission, qui bénéficie au deuxième trimestre de contrats ponctuels dans
le segment Solutions de motivation en Allemagne.

La Belgique connaît une croissance de son chiffre d'affaires opérationnel de
+3,8% à périmètre et change constants au deuxième trimestre, reflétant la
bonne performance des titres restaurant.

Au Royaume-Uni, l'activité Childcare Vouchers continue à bénéficier d'une
forte demande. Le chiffre d'affaires opérationnel au deuxième trimestre est en
hausse de +8,1% en données comparables.

En Italie le chiffre d'affaires opérationnel affiche au deuxième trimestre une
croissance de +5,3% à périmètre et change constants sur la période,
bénéficiant de bonnes tendances sur le segment des titres restaurant.

En Roumanie, le chiffre d'affaires opérationnel recule de -11,6% en données
comparables au deuxième trimestre, contre -39,6% au premier trimestre.
L'amélioration de la tendance s'explique par un début de stabilisation des
volumes et des taux de commissions clients.

• Amérique latine : chiffre d'affaires opérationnel de 194 millions d'euros
au premier semestre

En Amérique latine, le chiffre d'affaires opérationnel augmente de +18,5% en
données comparables sur la période, dont +17,4% au premier trimestre et +19,5%
au deuxième trimestre. Des conditions macro-économiques favorables et une
bonne performance commerciale expliquent cette tendance.

Au Brésil, le chiffre d'affaires opérationnel affiche une progression de
+20,6% en données comparables au deuxième trimestre. Cette croissance reflète
de bonnes évolutions de l'ensemble des produits, dont les titres restaurant et
alimentation (+21,3% au deuxième trimestre) et Ticket Car (+18,4% au deuxième
trimestre).

L'Amérique latine hispanique connaît une forte hausse de son chiffre
d'affaires opérationnel au deuxième trimestre (+17,4% en données
comparables), reflétant également de bonnes tendances affichées par
l'ensemble des produits, particulièrement les titres restaurant et alimentation
(+18,0%).

CHIFFRE D'AFFAIRES FINANCIER AU PREMIER SEMESTRE :
HAUSSE DE +16,0% EN DONNEES COMPARABLES

La reprise de la croissance du chiffre d'affaires financier se confirme au
deuxième trimestre. La croissance du premier semestre atteint ainsi +16,0%,
dont +13,0% au premier trimestre et +19,0% au deuxième trimestre.

L'Amérique latine bénéficie toujours d'une hausse de ses taux d'intérêt et
d'une augmentation de son float. Ainsi, le chiffre d'affaires financier est en
hausse de +41,0% sur la période, à périmètre et change constants, contre
+38,8% au premier trimestre.

L'Europe commence à bénéficier du redressement des taux d'intérêt et voit
son chiffre d'affaires financier augmenter de +7,5% en données comparables au
deuxième trimestre, contre +1,1% au premier trimestre.

CONCLUSION

Le chiffre d'affaires total de 501 millions d'euros au premier semestre affiche
ainsi une solide croissance organique de +9,8%, bénéficiant notamment d'une
accélération au deuxième trimestre (+12,3% contre +7,2% au premier trimestre).

Cette performance témoigne de bonnes tendances opérationnelles. Elle reflète
le dynamisme de l'Amérique latine, une amélioration de l'environnement
économique en Europe centrale, ainsi qu'une stabilisation progressive des taux
de commissions clients en Italie, Roumanie, et Turquie. Le chiffre d'affaires
total bénéficie également d'une hausse marquée du chiffre d'affaires
financier.

PROCHAIN RENDEZ-VOUS

Résultats semestriels le 25 août 2011.

***

Edenred, inventeur de Ticket Restaurant(r) et leader mondial des services
prépayés aux entreprises, imagine et développe des solutions facilitant la
vie des salariés et améliorant l'efficacité des organisations.

Les solutions proposées par Edenred garantissent que les fonds attribués par
les entreprises seront affectés à une utilisation spécifique. Elles
permettent de gérer :

• les avantages aux salariés (Ticket Restaurant(r), Ticket A limentación,
Ticket CESU, Childcare Vouchers...)
• les frais professionnels (Ticket Car, Ticket Cleanway...)
• la motivation et les récompenses (Ticket Compliments, Ticket Kadéos...)
Le Groupe accompagne également les institutions publiques dans la gestion de
leurs programmes sociaux.

Coté à la Bourse de Paris, Edenred est présent dans 40 pays avec 6 000
collaborateurs, près de 530 000 entreprises et collectivités clientes, 1,2
million de prestataires affiliés et 34,5 millions de bénéficiaires. En 2010,
Edenred a réalisé un volume d'émission de 13,9 milliards d'euros, dont 55%
dans les pays émergents.

Ticket Restaurant(r) ainsi que les autres dénominations des produits et
services proposés par Edenred sont des marques déposées dont le groupe
Edenred est propriétaire.

CONTACTS
Eliane Rouyer-Chevalier, Directeur Général Communication -
Tél. : +33 (0)1 74 31 86 26 - eliane.rouyer@edenred.com

RELATIONS PRESSE
Anne-Sophie Sibout, Directrice Relations presse -
Tél. : +33 (0)1 74 31 86 11 - anne-sophie.sibout@edenred.com

RELATIONS INVESTISSEURS
Virginie Monier, Relations investisseurs -
Tél. : + 33 (0)1 74 31 86 16 - virginie.monier@edenred.com

Annexes
Volume d'émission

T1 T2 S1
En millions d'euros 2010 2011 2010 2011 2010 2011

France 641 659 607 617 1 248 1 276
Europe hors France 1 135 1 148 1 183 1 232 2 318 2 380
Amérique latine 1 301 1 628 1 536 1 742 2 837 3 370
Reste du monde 97 119 115 120 212 239
VOLUME D'EMISSION 3 174 3 554 3 441 3 710 6 615 7 264

T1 T2 S1
En % Ecart Ecart Ecart Ecart Ecart Ecart
publié % pcc* % publié % pcc* % publié % pcc* %

France 2,9% 2,9% 1,7% 1,7% 2,3% 2,3%
Europe hors France 1,1% -2,0% 4,1% 1,3% 2,7% -0,3%
Amérique latine 25,1% 20,5% 13,4% 21,5% 18,8% 21,0%
Reste du monde 22,1% 23,1% 3,9% 17,1% 12,2% 19,8%

VOLUME D'EMISSION 11,9% 9,0% 7,8% 10,9% 9,8% 10,0%

*A périmètre et change constants

Chiffre d'affaires opérationnel

T1 T2 S1
En millions d'euros 2010 2011 2010 2011 2010 2011

France 36 36 33 34 69 70
Europe hors France 79 81 73 78 152 159
Amérique latine 78 94 91 100 169 194
Reste du monde 15 17 17 16 32 33

Chiffre d'affaires
opérationnel 208 227 214 229 422 456

T1 T2 S1
En % Ecart Ecart Ecart Ecart Ecart Ecart
publié % pcc* % publié % pcc* % publié % pcc* %

France 1,7% -1,1% 0.0% 0,6% 0,7% -0,3%
Europe hors France 1,6% -1,1% 7,9% 7,5% 4,6% 3,0%
Amérique latine 19,8% 17,4% 10,4% 19,5% 14,7% 18,5%
Reste du monde 15,2% 10,0% -3,5% 9,7% 5,2% 9,8%

Chiffre d'affaires
opérationnel 9,4% 6,6% 6,8% 11,7% 8,1% 9,2%

Chiffre d'affaires financier

T1 T2 S1
En millions d'euros 2010 2011 2010 2011 2010 2011

France 5 5 5 5 10 10
Europe hors France 8 7 8 8 16 16
Amérique latine 6 9 6 9 12 17
Reste du monde - 1 1 1 1 1
Chiffre d'affaires
financier 19 22 20 23 39 44

T1 T2 S1
En % Ecart Ecart Ecart Ecart Ecart Ecart
publié % pcc* % publié % pcc* % publié % pcc* %

France 4,2% 4,3% 12,0% 12,0% 8,0% 8,0%
Europe hors France -4,9% -0,9% 3,0% 4,9% -1,0% 2,0%
Amérique latine 47,3% 38,8% 34,5% 41,0% 40,6% 40,0%
Reste du monde 10,2% 10,0% 5,1% 17,5% 7,5% 14,0%

Chiffre d'affaires
financier 13,9% 13,0% 15,7% 19,0% 14,8% 16,0%

*A périmètre et changes constants

Chiffre d'affaires financier

T1 T2 S1
En millions d'euros 2010 2011 2010 2011 2010 2011

France 41 41 38 39 79 80
Europe hors France 87 88 81 87 168 175
Amérique latine 84 102 97 109 181 211
Reste du monde 15 18 18 17 33 35

Chiffre d'affaires total 227 249 234 251 461 501

T1 T2 S1
En % Ecart Ecart Ecart Ecart Ecart Ecart
publié % pcc* % publié % pcc* % publié % pcc* %

France 2,0% -0,4% 1,0% 1,9% 1,6% 0,7%
Europe hors France 1,0% -1,1% 7,5% 7,3% 4,1% 2,9%
Amérique latine 21,7% 18,9% 12,0% 20,9% 16,5% 20,0%
Reste du monde 15,0% 10,0% -3,2% 10,0% 5,3% 10,0%

Chiffre d'affaires total 9,8% 7,2% 7,5% 12,3% 8,6% 9,8%

*A périmètre et change constants

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