(AOF / Funds) - "L'industrie des hedge funds aura su tirer profit de la résistance des marchés risqués en avril : l'ensemble des stratégies (à l'exception des short sellers) présente des performances positives sur le mois. Au global, les indices globaux progressent de 1,6% pour le non-investissable (HFRI) et de 0,5% pour la partie investissable (HFRX pondéré), alors que les fonds de fonds reportent une performance de 1,3%", note Natixis dans son rapport sur les hedge funds.

"Malgré l'accumulation de nombreux facteurs de risque (mise sous surveillance négative de la dette américaine, renchérissement du pétrole, risques de restructuration de la dette grecque...), les stratégies directionnelles sont les grandes gagnantes du mois. Elles ont ainsi profité à la fois de la bonne tenue des marchés actions (le S&P 500 progresse de 2,8% en avril) et de l'ascension fulgurante des prix du pétrole (+6,5% pour le GSCI Energy sur le mois). Les cta arrivent donc en haut du tableau avec une performance de 5,4%, suivies des global macro avec 2,5%."

"Les stratégies emerging confortent leur position avec 2,3% en avril. Comme nous l'évoquions le mois dernier, l'engouement pour les marchés émergents semble revenu pour nombre d'investisseurs puisque la croissance des marchés actions reste robuste, même dans les régions potentiellement à risque. Ainsi les actions émergentes asiatiques progressent de 2,6% en avril, faisant fi des déboires du Japon et de la poursuite des resserrements monétaires émergents."

"De manière générale, ce contexte de reprise des marchés actions a permis aux stratégies à biais long de se démarquer ce mois-ci : les long/short equity avec +1,7% et dans une moindre mesure les multi strategies avec +0,9%. Les stratégies d'arbitrage affichent également une résistance solide, cela malgré les nombreuses incertitudes sur le marché souverain européen et la moindre performance du high yield par rapport au marché actions (1,5% pour le HY US)."

"Les fixed income arbitrage reportent ainsi 0,9% de performance et les relative value arbitrage 0,8%. Les stratégies convertibles souffrent cependant plus avec 0,1% en avril, se situant en bas de la hiérarchie des stratégies pour le deuxième mois consécutif. Le brusque retournement des cours du pétrole, et dans la lignée des marchés actions, durant cette première quinzaine de mai gage cependant d'un mois plus difficile pour l'ensemble de l'industrie."